外資較勁 鴻海、廣達拚場

阿詠

外資較勁 鴻海、廣達拚場



創造「比價效應」，成為台股多頭控盤的新策略，繼前一波點火大立光、漢微科「雙千金」比價成功帶動買氣後，第二波焦點，轉戰中價指標股鴻海、廣達的「百元」比價之爭浮上檯面。

摩根大通證券昨（26）日將廣達投資評等與目標價調升至「加碼」與100元，是外資圈首家上看百元者，也是目前外資圈給予鴻海的目標價平均值。

摩根大通證券調升投資評等帶動，廣達昨天大漲3.18％收84.4元，創下近23個月新高；鴻海小漲0.35％收86元。鴻海收盤雖比廣達多1.6元，但外資加碼力道差距不小，昨日外資買超廣達1.03萬張、買超鴻海0.27萬張，擁郭（郭台銘）派、擁林（林百里）派的外資，也展開股價面的較勁。

儘管廣達來勢洶洶，但近幾年同樣轉型有成的鴻海也非省油的燈。摩根大通證券認為，目前鴻海正處於「後頭追兵（蘋果產品第二代工夥伴）趕上能力有限、前頭（蘋果未來12個月產品藍圖）成長題材明確」的階段，股價同樣有機會上看100元。

歷經近幾年產品轉型的廣達，股價在今年開花結果，摩根大通證券科技產業分析師哈戈谷（Gokul Hariharan）認為，基於下列4項因素，廣達股價可望扣關百元：



一、伺服器需求非常強勁：受惠亞馬遜、臉書、中國客戶訂單加持，廣達今年來伺服器需求強勁。此外，機櫃控溫解決方案進展快，且與臉書合作的開放交換器計畫下半年可完成，預估今年數據中心年營收成長率可望逾40％、2013至2016年的年複合成長率（CAGR）達32％。

二、數據中心硬體競爭仍少：來自英業達與傳統OEM廠商的競爭威脅確實有，但短期不會構成壓力，前者仍以小量矽基（SI-based）產品為主，後者則選擇與白牌業者合作，廣達可望逐步拉開差距。

三、明年數據中心獲利成長將大爆發：受惠於產品組合優化、獲利與ROE快速提升（預估將由2013年的13％攀升至2016年的17％），預估明年數據中心佔整體獲利比重將超過50％，一旦代工比重降低，類似2010年台達電本益比攀升的題材將發酵。

四、蘋果業務從風險變成機會：原先擔心大尺寸iPad推出後將衝擊廣達的蘋果NB代工業務，但最快也得等到明年才會發生；此外，廣達仍是下一代12吋Macbook Air與iWatch的主要代工夥伴，加上穩定的NB出貨量，代工業務獲利穩定。

資料來源：工商時報─記者張志榮／台北報導