外資：鴻海仍是最後贏家

思韻

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外資：鴻海仍是最後贏家

2014年05月28日 記者：洪正吉

鴻海（2317）旗下國碁順利入主亞太電信（3682）後，外資證券表示，市場雖然認為鴻海收購價貴了點，但最後鴻海仍會是贏家，國碁4G開台營運可望提前至2015年，但電信3雄衝擊有限，未來仍將主導4G發展。

里昂證券指出，搶親成功可以讓鴻海提前營運4G業務，原先預估要花的450億元4G網絡建置費，現在改以116億元入股亞太電信，再由亞太電信股東以資本支出布建網絡。

里昂證券也認為，鴻海入股亞太後，對電信3雄帶來的威脅，確實會變大，但衝擊短期仍屬有限，未來電信產業將呈現3大、2小的態勢，產業趨勢也將由電信3雄主導。

另外，美林證券表示，鴻海手中握有的現金，足夠支付4G資本支出與投資，儘管入股後，鴻海可以快速取得亞太電現有3000個基地台，但未來2~3年內，合併效益還不會顯現出來。

花旗證券指出，鴻海未來可利用硬體的實力，垂直整合相關供應鏈，協助亞太電信拓展4G網絡；相對的，亞太電也能透過通路，幫助鴻海銷售廉價電視，兩者互蒙其利。

至於現有的電信3雄，花旗證券認為鴻海等新進業者可能推出促銷方案搶市，例如，利用具競爭力的價格吸引消費者跳槽，屆時現有業者就會受到影響，因此給予中華電(2412)、台灣大(3045)及遠傳電(4904)賣出評等。

另外，對於搶親失敗的台灣之星，里昂證券認為，由於台灣之星取得900MHz頻譜5MHz，4G開台營運時間可能落在2019年前，市