美股+美股選擇權=?

jackpeng703

分享一個最近看到的操作方法，個人也還在琢磨，值得好好研究。
1. 挑選美股價值型股票 (ex. 穩定配息, 平均殖利率 > 8%)
2. 若手中沒有股票，則Sell Put在殖利率8%的價位上準備接股票。
    2.1 若接到股票，恭喜你買到你心目中有價值的股票，而且是你滿意的價位(ex. 殖利率8%)
    2.2 若沒接到股票，也是恭喜你賺到權利金，你可以繼續如法炮製到天長地久。
3. 若手中已經有股票，則Cover call在相對高檔的價位(ex. n個月高點)，讓你在握有股票的期間還可以賺權利金。

挑選美股的原因是跟台股比起來美股有更好的、可以長期投資的標的，而搭配選擇權操作更可以額外賺取零用錢，找到正確的方式後每年報酬率10%應該是可以預期的。

Bob000

記得這方法比較開始流行是一兩年前? 記得還有開班授課,各大書店都有進。
網路上應該會有些心得吧?  

tdc

回到工具的本質我覺得這是再正常不過的玩法了
期權本來就是讓現貨避險
變成賭大小的工具時自然就失去了初衷

justbuyit

我已操作3年了，這策略本質上是ok ，但還是留意 策略 上的風險

思考1：若接到股票，然後股票一直跌 ..... (你的股票停損計畫是? )
思考2：手中已經有股票，則Cover call ==> 收權利金 ok
           若萬一股票太強勢，穿過你的履約價 ....  (你的出埸計畫是? )

結論：Sell Put 收權利金很好，Cover call  收權利金很好。
          但要因應各別情況做進出 及調整，功力不能太低

          否則長期下來會是：

          1：收少少權利金，但賠了股價
          2：收少少權利金，但限制自己的獲利 錯過大行情
                       

d31400517

印象有個網站就是在推廣這個，感覺應該也是有賺頭

jackpeng703

justbuyit 大是高手！(趕緊膜拜一下..)

justbuyit大大有提到一個重點，就是風險控制這一塊，例如當Sell Put接到股票但股票卻一直跌的話該怎麼處理？我目前粗淺的想法有二：
  1. 放著不管，因為我已經得到我要的殖利率(ex. 10%) ，同時反手Cover Call
  2. 本金夠的話在適當時間點再多買這檔股票，當然同時也繼續Cover Call。

不過的確，我相信還是有很多細節不是這邊說說就可以了，還是要多多研究、實戰，並向外多尋求資源。

上面的大大有提到網路上有些這樣的資訊跟課程，我Google了一下的確有找到，是留美醫生開的課，也有出書，有人有上過這些課嗎？

royaleo1207

是不是什麼gucci的素人投資法之類的?

這邊有看到http://www.moneyevent.net/event/forum_event.html?utm_source=classdm&utm_medium=classdm&utm_campaign=2014forum

還滿有興趣的

waltercore

Wen大的部落格有比較詳細的圖文介紹"讓我著迷的投資策略：美股現金流策略(US Cash Flow)"當中有提到：
"跟台指選擇權不同的是，美股選擇權是擁有換成現股的權利，因此通常在交易的過程，只要預留可以把部位轉換成現股的空間，不會曝露在高額風險上，風險就跟買現股是一樣的而已"

操作的概念是：利用選擇權賣方來賺取權利金 OR 以較具優勢的價格來低接股票，接到後也不用太擔心因為標的都是挑穩定配息的績優股

以上是小弟的理解~有誤請指正

justbuyit

jackpeng703 大，分享我自身經驗
  若接到股票
1. 放著不管，因為我已經得到我要的殖利率(ex. 10%) ，同時反手Cover Call
  
ok 的，但股票還是要有最後保護性止損，相信我 殖利率再高，權利金再高 你都收不回 股票的損失

你說那我股票想放長期, ok 的, 例如你股票接在50元，
股價後來 跌到40元 你敢做 45元的 Cover Call 嗎？
你說 為何不做50元的 Cover Call，因為 50元沒有權利金了！
那萬一 股價跌到 30 元呢？




2. 本金夠的話在適當時間點再多買這檔股票，當然同時也繼續Cover Call。

    問題1 沒有解決，本金夠只是多套些錢而已

   

jackpeng703

以下分享小弟使用的方式

我不會隨意接股票，我願意接的股票都是願意長抱7年以上的績優龍頭股，當你嚴選的資產是這類時，你面對的麻煩相對少很多，心情也會穩定許多，因為你知道你選的不是什麼啊撒不露的潛力股或水餃股，你的想法也會慢慢跳脫價差這回事了，玩價差績效不夠穩定，每年不穩定的績效，造成標準差擴大，也等於年化報酬降低，長期穩定的的涓涓現金流才是我想要的。

當然股價持續下跌過程或多或少會對心理上造成壓力，然而固定配息加上月現金流可以有持續現金流入並舒緩情緒外，我也不會只是坐以待斃，我還會買一個遠天期(4-6個月以上)的PUT，然後當選擇權掉到3個月內則Rolling一次，避免時間耗損過大，用在我想長期持有的標的之上，無論無價跌到多少，都能用我履約的價格賣出!!!

而通常這些標的都是PG,VZ,MCD,SBUX,KO,WFC等類股，少部分為FB跟AAPL。透過長時間的Naked put,Sell Call,加上配息，我的成本已經變的非常非常低。這也是為什麼大跌時總有人會開心並願意等待，你想買的好公司變便宜了，怎能不開心??

至於Cover Call被執行本就是好事一樁，股票雖然讓出，既是賺到價差加上數次的現金流，也不表示我不會賺到大行情，只要Sell Call一直沒有越過履約，你就是一直Sell Call上去，最後還是能賺到整個波段，然而我一點也不會在意我沒有賺到50%，100%，畢竟就算沒有Sell Call在，又有多少人能次次抱住100%。

至於不想讓出就Rolling遠月，甚至還可以在結算之前買一個價內的Call，結算後換成現股，繼續參與股價的上漲，或者買完CALL之後先賣掉現股，與原本Cover Call的Sell Call組合Buy Call+Sell Call的多頭賣權價差，甚至形態是抱完業績大綠K上去，對你有利的機率下，保守一點的就繼續Naked put，也是一種進可攻退可守的應用。

要根據大市場當時氛圍活用Naked put,現股,Buy Call甚至Credit價差 or Debit價差，不只是永遠踩煞車或永遠打重拳。Survive in the market永遠比Defeat the market來的重要太多!!!

jackpeng703

現金流策略完全沒有造成你額外的風險，你本來就計劃要買進標的持有例如MCD(麥當勞)，你不是因為現金流才要買MCD，甚至還賣了好幾口，結果造成Sell put穿價要接股票時忽然變得緊張，恐怕是搞錯方向，也是真正風險所在。

如果你只打算接一張股票，請賣一口PUT就好!!!

現金流策略超出現股只有痴痴等待的模式，多了許多靈活的策略可以使用，
擺脫只能等下跌又等上漲，別忘了時間也是機會成本，卻往往容易被忽略。

justbuyit大提到的的確是一定要事先計劃的重點，在買進之前就得先想法我這筆單是核心持股?還是短期價差專用?本質還是要回到股票上,風險也一樣留在股票身上，不是你作了Naked put你就不用去照顧你的股票，該要停損該要避險還是要作，搞清楚每一支軍隊的特性是活潑還是牛皮，是績優還是潛力，不要在進場之後才匆匆改變初衷。

balance

選擇權的遊戲不要被天花亂墜的廣告騙的以為是以小博大的完美工具.
選擇權的複雜度如同加了最起碼兩層的空間,就像玩俄羅斯方塊一樣多了兩個空間..
除了上述要注意的,也要熟悉基本的greeks, 尤其是alpha, theta, 和波動率!