您想留倉嗎?留倉風險知多少?

a79625

今天不只是提早收工，而且是很早就收工，10點前就達到停損2筆的限制(而且只做了2筆)，看來我的個性以及對趨勢的判斷還是有很多缺點，這次記起來，希望以後能夠不貳過。


剛逛了一下，似乎有不少人都賺錢，恭喜他們，今天盤勢蠻精彩的，能賺到錢的都是不簡單的高手，
雖然我很早就收工，無緣參與後半場，
但也因為提早收工，所以就乾脆花點時間整理一下台指期跳空開盤的資料(後面詳述)，
整理完順便PO上來跟大家分享，

雖然賠錢單沒啥好PO的，不過誠實面對自己，記錄失敗的足跡也算是勇敢的表現，
所以我就當一個勇敢的肉腳，PO上來讓大家笑一笑，也順便安慰一下今天跟我一樣輸錢的人吧，
沒關係，這次輸，下次再賺回來就好了。

不過我發現每天上來似乎蠻花時間的，以前看一些高手每天PO單似乎很容易，
自己PO了2~3天之後發現似乎蠻花時間的，
以後改成一週PO一次就好了，把時間省下來多做研究才能提升自己吧。

很多人都對於所謂的留倉都有風險的意識，
但是這個風險到底有多大?似乎沒有一個比較詳細的統計數字，
因此我把資料整理了一下，
資料日期是從1998'7'21到昨天2014'9'16共 4060 個交易日的大台價格資料，

跳空缺口指的是某一段當時沒有發生交易的價格區間，

換句話說，只要隔天開盤在昨日最高價之上，就代表是向上跳空開高，

反之，隔天開盤在昨日最低價之下，即代表是向下跳空開低，

本文只探討開盤當時的價位對於留倉者的視覺上的霎那衝擊，

至於盤中是否有觸及到昨日的最高或最低而造成缺口回補現象則不在討論之列。

留倉最怕的是萬一做錯方向而且隔日開盤跳空的情形，
因為一開盤那種帳面馬上損失幾百點的感官衝擊，確實會讓人失去理智，做出不理性且會讓人後悔的判斷，
但是回顧台指期的歷史上，開盤向上(或向下)跳空的機率到底是多少?
而萬一做錯方向，開盤跳空可能導致帳面損失的最大點數是多少?最小點數以及平均點數又是多少?
假如把這些數字搞清楚之後，

下次要留倉之前，或許可以衡量一下自己目前帳面未實現收益是否足以應付萬一隔天往相反方向跳空所產生的帳面損失?然後再考慮一下是否要留倉?

這裡要先說明一下，我統計的資料是以隔日跳空開盤的開盤價為計算的因子，

但是跳空開盤並不一定會留下缺口，開盤的跳空或許盤中就會被回補而沒有缺口，因此實際的損失或許會比統計的數據更少，但也可能更多，假如停損在相對高低檔的話。

統計資料基本上區分為向上跳空以及向下跳空，

放空者留倉最怕向上跳空，(假如是做多的話，碰到向上跳空當然很爽，不過因為這裡探討的是風險的感官衝擊，因此不探討爽的方面)

同理，做多者留倉最怕向下跳空，

而每一種跳空又分為3種進場點，

以放空者最怕的隔日向上跳空來說，區分為

1.放空在昨天的最高點，以同樣的向上跳空開盤價來說，這種的損失是最少的，

2.放空在昨天的高低之均價，

3.放空在昨天的最低點，這種最慘，不只空在最低點，而且隔天還向上跳空開盤，

把這些資料整理統計之後，

可以得到6種情形

1.向上跳空開盤，且昨日放空在最高點

2.向上跳空開盤，且昨日放空在高低之均價

3.向上跳空開盤，且昨日放空在最低點

4.向下跳空開盤，且昨日做多在最高點

5.向下跳空開盤，且昨日做多在高低之均價

6.向下跳空開盤，且昨日做多在最低點

以上6種情形再分別統計其在4060個歷史交易日裡，各自曾經出現的最大損失與最小損失以及平均損失，

因此總共有16個數據，如圖。

統計期間4060個交易日裡，向上跳空開盤共發生846次(20.8%)，

向下跳空則發生699次(17.2%)，

由此觀之，兩者總和為1545次，機率大約為38%，超過1/3，

難怪當沖者都說留倉風險高，因為每3個交易日大約會發生1次開盤跳空的情形，

再細看，向下跳空開盤比向上跳空開盤少了將近150次，

也就是說放空者留倉損失的機率高於做多留倉者，

反過來說，做多留倉似乎比放空留倉要來得安全一點，

再深入探討，假如忽略最大損失與最小損失等極端值，只以平均損失數值來看，

就算你是在昨日的最低點放空，萬一碰到隔天向上跳空開盤的話，你的平均損失大約是140點，

所以假如你能承受的最大損失不到140點的話，千萬不要留倉，

再來，

你自己在留倉前可以檢視一下自己的進場價位是在最高點附近或是最低點附近?

或是在高低均值的上半部或下半部?

假如你是在高低均值的上半部放空的話，

那萬一碰到向上跳空，你的平損損失大約會在89點以下，

假如你是在最高點附近放空的話，那你可以更放心了，

因為萬一跳空開盤的話，你的損失可能只有40~50點，

總之，我把統計的EXCEL檔附上來，有興趣的可以下載自己研究看看，

反正我還沒什麼貢獻，因此就不收費，大家請自便。

因為這裡不能上傳EXCEL檔，所以我先把檔案壓縮，有興趣的下載之後再自行解壓縮吧。

PS:在結算當日，因為當月合約在13:30就結算了，所以並不存在留倉面對跳空風險的問題，

因此在結算當天，我是以次月合約的價格來統計，

舉例來說，今天2014'9'17是結算日，9月合約在13:30就結算了，所以不存在留倉的問題，

而明天開盤是以10月合約來開盤，因此今天的價格資料我就以10月合約來取代已經結算的9月合約。

做錯方向之開盤跳空損失統計.rar (329.51 KB, 下載次數: 843)

14-9-17 16:14 上傳

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宋禮

確實花了不少時間整理這些資料，謝謝分享！

david911

特殊日期，往上漲停，往下跌停，都需要移除
很久做過統計，資料已不見，還記得留倉需要承擔風險點數(38~40點/口)
留倉非滿倉，爆倉，都不需要太擔心，應該還是資金控管問題

另外，您可統計，當日收漲，紅K，留多，與當日收跌，黑K，留空，其餘不留倉，或反向減碼口數，有些慣性可以了解

只是以前有做過類似統計，後來就不太管了

神速攻擊

收費有時是為了卡遊客

sbox1024

沒碰過漲跌停嗎?極端如何處理?

a79625

david911 發表於 14-9-17 16:34
特殊日期，往上漲停，往下跌停，都需要移除
很久做過統計，資料已不見，還記得留倉需要承擔風險點數(38~40 ...

非常感謝david大的提點，今天是因為早上提早收工，盤中無聊偶發奇想，想說整理資料來打發時間，
不然閒著也是閒著，總不能抓蝨母來相咬，


原來類似統計david大早就做過了，而且比我更詳盡，佩服佩服，
針對david大提點的細節，我再研究看看，有心得再po上來跟大家分享。

a79625

神速攻擊 發表於 14-9-17 16:40
收費有時是為了卡遊客

原來如此，謝謝神大提醒。

a79625

sbox1024 發表於 14-9-17 17:39
沒碰過漲跌停嗎?極端如何處理?

小弟的統計是針對留倉單面對隔天跳空開盤的"立即"的感官衝擊，這衝擊可能會讓人瞬間失去理性與冷靜判斷的能力，

至於隔天收盤是收在漲停或是跌停?最高點或最低點在哪裡?
小弟並沒有針對這部分做統計，內文應該都有說明，

不知s大所說的極端是指什麼?
這份統計只是假設在昨日的三個點(最高，最低，以及高低均值)分別進場，面對隔天跳空開盤的帳面損失所產生的衝擊，
所以用到的只是昨日最高，昨日最低，昨日高低均值，以及隔天的開盤價，等這四個數值，
看來是我文中解釋不清，以致於造成誤解?
還是說大家沒有看仔細呢?

bacardi

再細看，向下跳空開盤比向上跳空開盤少了將近150次，
也就是說放空者留倉損失的機率高於做多留倉者，
反過來說，做多留倉似乎比放空留倉要來得安全一點，

如果a大的原始統計資料無誤, 以上這一段小弟有不同看法

(1) 向上跳空機率20.8%
     以昨日最低價計算跳空點數最大損失808
     向下跳空機率17.2%
     以昨日最高價計算跳空點數最大損失1010
     所以請依期望值計算
     808x20.8%=168.064  --- 向上跳空最大損失
     1010x17.2%=173.72 --- 向下跳空最大損失

(2) 向上跳空機率20.8%
     以昨日最低價計算跳空點數平均損失140
     向下跳空機率17.2%
     以昨日最高價計算跳空點數平均損失163
     所以請依期望值計算
     140x20.8%=29.12--- 向上跳空平均損失
     163x17.2%=28.036--- 向下跳空平均損失

"放空者留倉損失的機率高於做多留倉者"是沒錯, 但兩者的期望值是差不多的,
所以"做多留倉似乎比放空留倉要來得安全一點"這句話, 小弟則有所保留

a79625

再補充，我覺得大家不要想得太複雜，
這份統計只是假設在昨日的三個點(最高，最低，以及高低均值)分別進場，留倉之後，
面對隔天跳空開盤的帳面損失所產生的"立即"衝擊，


所以用到的只是昨日最高，昨日最低，昨日高低均值，以及隔天的開盤價，等這四個數值，
而帳面損失也是利用這4個數值去分別計算統計，

至於隔天開盤之後是走高或走低?收盤是收黑或是收紅?最高或最低在哪裡?...以上等等都不列入統計，

因為真的要停損平倉時的變數太多了，
有人可能一開盤就停損了，有人可能眼光精準可以剛好停損在最高或最低價，
而大部分的人應該會停損在高低之間，也就是說應該沒有人那麼厲害，可以剛好停損在當天的轉折高低點，
至於真正停損的位置在哪裡?只有他自己知道。


所以什麼隔天收在漲停或跌停，或是什麼極端值等等，
其實都與留倉單在隔天跳空開盤的那一霎那所面對的感官衝擊無關，
我說的是那一霎那所發生的帳面損失，


這裡探討的是~留倉單萬一做錯方向，在隔天開盤的當下的損失點數。
換句話說，我想表達的是這個統計的損失點數的大小背後可能隱含的當下的衝擊程度，
50點絕對與150點所代表的意義不同，
至於實際停損平倉時，發生的真正損失只有當事人自己知道，而且也不在本篇的探討之列，
這樣應該有清楚了吧。

a79625

bacardi 發表於 14-9-17 18:14
再細看，向下跳空開盤比向上跳空開盤少了將近150次，
也就是說放空者留倉損失的機率高於做多留倉者，
反過 ...

對啊，
應該用期望值來計算，
感謝b大的指正，
可惜原文已經不能再編輯了，所以沒辦法在原文修正這個錯誤，
還是謝謝b大提出不合理的地方，感謝。

a25575703

感謝版大的統計資料分享。

david911

sbox1024 發表於 14-9-17 17:39
沒碰過漲跌停嗎?極端如何處理?

處理? 都漲跌停了。那就是掛漲跌停價停損阿，如果您留錯邊了
以漲跌7%,9500*7% = 665 點 *200 = 133000, 以一般2~3口做單比例，會直接損失1.5口
但10年都不操過10次，無討論必要，仍是資金比例問題

通常當天應該都可以處理完，只要您不是重倉

一般，只要遵守2點原則，漲跌停都是還好
1.不攤平
2.嚴設停損

david911

a79625 發表於 14-9-17 17:46
非常感謝david大的提點，今天是因為早上提早收工，盤中無聊偶發奇想，想說整理資料來打發時間，
不然閒著 ...

應該沒有更詳盡，但大家都是一直找出市場規律在努力，我只是以前有做過，提一下特殊值在正常統計中都要剔除的，像有些人一天到晚想崩盤，那都是妄想。

我現在只有一招，日落，與日出，搭配每次進場都是一口口加上去，再一口口減出來
口數慢慢累積，慢慢減少。

手上永遠保持5-7成現金(我說的事操作期貨或OP用的總金額)，我沒有滿倉的必要

希望您懂，不要浪費太多生命，在期貨交易或是股市上面
把他當遊戲，您會操作的更好

如何當遊戲，那就是極低槓桿，或是極大的資本(這需要時間累積)

Acer2266

這幾年多了幾種商品可以處理這種跳空的狀況
當你做錯邊的時候
多一個保護機制
所以
這些歷史資料
不妨重新思考怎麼用吧