ETF量能 今年再攻新高/LED族群 點亮光明燈

期貨女王

ETF量能 今年再攻新高
  

台灣ETF市場於2014年表現亮眼，除四檔新型態ETF-槓桿型及反向型ETF上市，再加上滬港通及陸股表現效應，ETF成交量值屢創新高，由2013年的2,823億元提升至4,333億元，大幅成長53.48%，預期2015年ETF成交量將持續成長。

2015年一開市即有好采頭，不僅單周ETF日均成交值已達73.45億元，ETF單日成交值也拉高到102.68億元，創下ETF單日成交值歷史新高。

證交所表示，期貨ETF相關法規在2014年正式發布實施，可望於2015年上半年就有黃金期貨ETF上市，下半年預計有能源期貨ETF上市。此外，更有多家投信也把發行ETF放入其年度計畫中，發行商中有熟面孔，也有新面孔躍躍欲試，2015年的ETF市場，絕對精采可期，值得拭目以待。

黃金期貨ETF屬於新種的商品期貨ETF，與傳統ETF在投資標的或有差異，但指數操作之透明與高效率的特性完全相同。未來商品期貨ETF推出後，民眾的投資組合可以自傳統的股票、債券資產，延伸到商品原物料等另類資產領域，彌補傳統投資組合之不足。

2015年以來，ETF成交值市占率達7.39%，已追上日本市場2014年1至11月的4.97%。未來新生力軍加入後，除讓投資人選擇更多元外，有機會持續ETF市場動能，可望與韓國ETF市場（10.87%）及香港ETF市場（8.24%）的市占率相睥睨。

證交所表示，將持續規劃多幣別ETF的交易機制，也將參酌國際指數發展狀況，考量國內投信業者及市場需求，推出更多元且符合被動式投資需求的指數，為市場注入活水。

LED族群 點亮光明燈

  

美股新一季財報周，磊晶大廠CREE以優於預期的去年第4季獲利數字，以及對今年第1季高出法人預估的獲利展望中，股價勁揚。展望台股LED族群，也在TV需求先帶動第1季業績中，法人機構看好全年獲利將持續成長，不僅調升晶電（2448）評等至買進，並點名看好隆達、億光、宏齊、佰鴻等營運前景。

CREE前季調整後的每股稅後純益（EPS）33美分，優於預期，展望本季EPS目標21~25美分，優於市場預期的21美分，股價大漲。

國內相關概念股為LED廠隆達，CREE持股13%，為隆達第二大股東。

統一投顧協理李建勳指出，LED上游已走出先前打消庫存的狀況，去年11月營收已落底，營收將逐月成長，主要原因在於TV背光需求拉升，上游晶電、隆達，下游東貝、榮創第1季皆有望成長，而全年受惠題材在於大陸LED補貼逐漸縮減，台廠獲利仍可持續成長。

在晶電合併璨圓及台積固態的大晶電效應之下，國際照明品牌為求晶片供應及品質穩定，加上擴產將投入過多成本，所以未來在照明產品數量增加的情況下，向晶電獲取產能的趨勢將逐漸成形，對於台灣的封裝廠來說，可間接受惠此優勢，一貫化在台灣生產，另一點也可保住台灣的專技及技術不易流入陸廠。

近期，CREE加入隆達的私募，目的即在於台廠的產能及品質，在2015年照明市場持續成長的態勢不變下，台灣代工地位將因大晶電效應而更為穩固。

台新投顧協理黃文清指出，台廠在背光市場表現佳、品質穩定，已逐漸搶回被陸廠搶占的訂單，今年第1季背光需求備貨潮出現，第1季營收皆可望有5%~10%的季成長。台灣封裝廠另一獲利趨勢，在於不可見光LED及電子看板用四元LED，在日商瑞薩退出紅外光市場後，台廠晶片部分取代，也帶動LED供應商由日廠逐漸轉移至台廠供應，如億光、鼎元皆受惠。

法人並指出，在大陸政府減緩補貼下，市場供過於求的狀況將緩慢紓解