陸股飆漲 無助經濟成長

珊珊

陸股飆漲 無助經濟成長
2015年06月24日【劉利貞╱綜合外電報導】
未如預期挹注消費企業資本支出不見回升
研究調查紐約研究機構CBB INTERNATIONAL採Fed調查方式編製的中國褐皮書顯示，在零售銷售回升與房市交易回溫帶動下，第2季中國經濟正全面復甦，反映實際經濟情勢較官方疲弱數據所呈現更佳，惟陸股狂飆未如預期挹注消費力道，無助經濟成長。
  
中國股市參與率低
然而據CBB觀察，陸股大漲尚未對經濟復甦產生助益。CBB指出，股市節節攀升理當對企業資本支出有正面影響，但至今資本支出幾乎不見回升。不過這可能代表企業利用股市所得先行償債，長期而言依然有益。
不過，《華爾街日報》抱持較悲觀態度，認為中國股市大漲並未帶動消費增長，無助經濟成長。因股市參與率低，菲律賓、印尼、中國的財富效應在亞洲敬陪末座。滙豐（HSBC）資料顯示，港股恆生指數每漲10%，可望帶動民間消費增長1.1%，但陸股在相同情況下僅能使消費增加0.2%。
相較於美國逾半數人口持有股票，中國每15人只有1人投資股市，意味股市勁揚獲利者多為富人，且依經驗來看陸股牛市遠比熊市短暫，令這些人大多傾向保留利得作為儲蓄或轉投資，無助提振消費或成長。儘管近日回檔壓力沉重，上證指數近1年仍漲逾1倍，中國4月、5月零售銷售年增率卻僅約10%，增速為5年來最低。
不過，CBB報告寫到：「（中國）第2季經濟情勢顯然比第1季好。整體而言，民間企業與其消費者傳達出的景況勝過官方數據所呈現。現金流持穩、銷售量增加，利潤也小幅回升。伴隨就業市場持續展露韌性，本季資本支出與借貸已回穩。」
6月PMI仍低於50

滙豐昨公布，中國6月製造業PMI（Purchasing Manager's Index，採購經理人指數）升至49.6，雖仍低於景氣榮枯分水嶺50，但優於市場預估的49.4及5月的49.2、創3個月新高，反映製造業走穩跡象。
CBB指出，因銷售增加使獲利提升，第2季中國零售業者營收增長幅度超越製造業者，為18個月來首見。但來自企業與政府的需求為零售業景況改善主因，而非來自人數龐大的一般消費者，意味消費需求依然脆弱。
另一方面，中國房市也見回溫。且隨著內需復甦，中國通縮風險可能已觸頂。CBB說：「通膨率增速雖仍低於1年前，但至少已打破看似難以阻擋的惡化態勢。」

  

mead

對經濟有沒有幫助  這議題太大了  小散不用關心
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