人民幣期貨介紹 人民幣匯率期貨利基
◆臺灣與大陸經貿關係密切,離岸人民幣市場具規模
貿易、投資、旅遊之人民幣貨幣需求強,衍生人民幣匯率避險需求。
中國為臺灣第一大進出口貿易對象,2014年貿易總額約1,300億美元,而臺灣為中國第5大貿易對象,僅次於美國、香港、日本、韓國。
臺灣人民幣存款已達3,300億人民幣以上,規模僅次於香港;臺灣人民幣基金、寶島債及銀行人民幣理財商品規模持續擴大,市場交易人對於人民幣資產具投資興趣。
兩岸旅遊交流頻繁,自然人之人民幣需求增。
◆人民幣國際化趨勢,市場需求將增溫
◆提升國際化程度與競爭力
◆完整期貨市場產品線
臺灣離岸人民幣業務
◆臺灣人民幣匯率避險工具,尚缺乏人民幣匯率期貨
類別 | 業務 | 人民幣消金、企金 | 存款、匯兌、匯款、貿易融資、貸款、財富管理產品 | 人民幣資本市場 | 寶島債、投資信託基金 | 人民幣外匯市場 | 即期交易、換匯、遠期交易、無本金交割遠期交易、匯率選擇權 | 人民幣保險 | 人民幣保單 | 其他人民幣商品 | 銀行衍生性金融商品(尚缺乏人民幣匯率期貨) |
人民幣匯率期貨商品規劃
◆規劃同時掛牌以CNT(人民幣離岸中心)及CNH(香港人民幣離岸中心)為最後結算價指標之兩檔
美元兌人民幣匯率期貨
◆同時掛牌考量
●兼顧國際及國內交易人偏好
●以產品差異化之方式,同時推出大、小型契約,滿足法人
及散戶市場需求
●兼顧支持我國金融發展政策及市場推廣
美元兌人民幣匯率期貨契約規格介紹
項目 | 內容 | 交易標的 | 小型美元兌人民幣匯率(RTF) | 交易時間
| ‧本契約之交易日與銀行營業日相同 ‧交易時間為營業日上午8:45~下午4:15 ‧到期月份契約最後交易日之交易時間為上午8:45~上午 11:00 | 契約規模 | 20,000美元 | 契約到期交割月份 | 自交易當月起連續2個月份,另加上3、6、9、12月中4個接續季月,總共6個月份的契約在市場交易 | 每日結算價 | 每日結算價原則上採當日收盤前1分鐘內所有交易之成交量加權平均價 | 每日漲跌幅 | 最大漲跌幅限制為前一交易日結算價上下7% | 報價方式 | 每1美元兌人民幣 | 最小升降單位 | 人民幣0.0001元/美元(人民幣2元) |
項目 | 內容 | 交易標的 | 美元兌人民幣匯率(RHF) | 交易時間
| ‧本契約之交易日與銀行營業日相同 ‧交易時間為營業日上午8:45~下午4:15 ‧到期月份契約最後交易日之交易時間為上午8:45~上午 11:00 | 契約規模 | 100,000美元 | 契約到期交割月份 | 自交易當月起連續2個月份,另加上3、6、9、12月中4個接續季月,總共6個月份的契約在市場交易 | 每日結算價 | 每日結算價原則上採當日收盤前1分鐘內所有交易之成交量加權平均價 | 每日漲跌幅 | 最大漲跌幅限制為前一交易日結算價上下7% | 報價方式 | 每1美元兌人民幣 | 最小升降單位 | 人民幣0.0001元/美元(人民幣10元) |
人民幣匯率期貨之風險控管
◆風險控管原則
以整戶保證金為基礎(將新台幣、美元及人民幣各幣別合計為約當新台幣),控管交易人風險
盤中高風險帳戶通知-交易人盤中整戶權益數低於維持保證金時,期貨商應發出盤中高
風險帳戶通知
盤後保證金追繳作業 整戶 | 處理方式 | 應注意事項 | 盤後保證金追繳解除 | 整戶權益數< 維持保證金 | 保證金追繳(通知內容需包括整戶應追繳金額及各幣別保證金狀況) | 倘交易人非RMB商品產生虧損,因採整戶保證金控管,期貨商無須對非RMB保證金進行個別追繳,可能發生非RMB保證金維持率持續降低之狀況 | 同現行之作法 →交易人於次一營業日12時以前補足追繳金額 →於次一營業日12時,交易人整戶權益數等於或大於未沖銷部位所需之原始保證金 | 整戶權益數> 維持保證金 | 無須追繳 |
◆代為沖銷作業-依現行規定辦理
項目 | 盤中 | 盤後 | | 執行人員
| 由受託買賣業務員以外之合格期貨人員執行代為沖銷程序,但受託買賣業務員依風控人員之通知,得協助執行代為沖銷作業本公司現行由期貨結算部執行 | 執行時機 | 風險指標低於25% | 未於次一營業日中午12時 以前補足所追繳之金額或 未於12時時未沖銷部位權 益數大於所需原始保證金( 之前回復者仍不予消除) | 執行方法 | 於下午1時45分前期貨商將執行代為沖銷交易人全部未沖銷部位(含選擇權價差及買方);下午1時45分後期貨商將執行代為沖銷交易人所有尚未收盤商品之未沖銷部位,下午4時15分收盤後,倘交易人之風險指標仍低於規定比例,期貨商將發出盤後追繳通知 | 執行代為沖銷其全部或部 分(得僅保留不影響整戶風 險之選擇權買方部位及選 擇權價差組合部位 |
香港交易所人民幣期貨K線圖
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