降息降準後 中國擬大規模出手

期貨語璇

降息降準後 中國擬大規模出手

低估市場力量 砸4000億美元搶救難見效

2015年08月26日

【劉煥彥╱綜合外電報導】中國人民銀行行長周小川動見觀瞻，但從11日宣布單日重貶人民幣中間價後，就神隱了2周，其他中國高層近期也未對股市動盪發表公開談話，加上這兩天陸股慘跌，中國證監會未如往例出手干預，周一甚至還沒有加班，平添外界對中南海救市決心的疑慮。

然而，這一切謎團都在昨天傍晚解開，原來中國高層商議兩周後拍板，由人行宣布同步調降基本利率與銀行存款準備率。

同時降息出乎意料

金融市場觀察，人行降準符合外界預期，只是沒想到會同時降息，但更令外界期待的是，在這些短期救市措施以外，未來中南海是否將端出其他的中長期經濟穩增長方案。
曾任人行貨幣政策委員的北京清華大學經濟學家李稻葵說：「我預期，未來幾天或幾星期會有進一步（經濟刺激）措施。在這個當口出手，人行不但支撐了中國經濟，也支撐了新興市場。」
英國《金融時報》與彭博報導，過去7周中國政府動用約2000億美元（6.6兆元台幣）搶救股市，且為了維持人民幣匯率穩定，2周來又動用2000億美元的外匯存底，降低人民幣貶值的速度。
不過，本周中國股匯市皆重挫，卻不見官方強力介入，顯然是覺得干預市場的代價太大，因此向市場力量投降。
接近人行的1位消息人士說：「問題是他們砸了4000億美元支撐匯市與股市，結果狀況更糟糕。我覺得他們的信心過高，低估了全球市場對人民幣貶值的反應有多大。」

中國外匯存底驟降

中國外匯存底規模高居世界第1，截至7月底達到3.65兆美元，但這幾周官方拿真金白銀來救市，使得中國外匯存底減少的速度，幾乎與過去外匯存底增加的速度一樣快。
市場人士認為，這可能是中南海最後拍板，短期先以貨幣政策手段消弭金融市場大震盪的重要原因。
陸股昨天續跌，上證綜合指數收盤跌落3000點以下，創今年來新低。人行再度祭出公開市場操作，昨天以7天期逆回購方式，向銀行體系挹注1500億人民幣。人民幣匯率現貨價昨天續貶，終場走貶0.13%，收在6.4125元兌1美元，低於周一收盤的6.4044元，也低於周二中間價的6.3987元。

人民幣匯率將續貶

據多位消息人士說法，參與中南海財經決策的一些中國政府機關推估，年底前人民幣將續貶至7元兌1美元，2016年底續貶至8元。消息人士提到，數字僅供內部規劃用途，並非做為中國的政策目標。