■台股期指分析 量能持續萎縮，台股觀望力守8300點

hankchang

■市場概況

指　　數	台股加權指數		店頭指數	日經指數	南韓指數	恒生指數	道瓊指數	Nasdaq	費城半導體
昨日收盤	8365.92		119.81	18070.2	1982.1	21796.6	16330.5	4756.7	595.1
漲　　跌	+58.88	量704.39億	+1.54	-362.06	+17.38	+39.65	-179.72	-72.23	-13.67
外資進出	買進：178.12 億　買超：7.30 億 賣出：170.82 億　賣超： 億			投信	買超： 億 賣超：4.31 億		自營商	買超：14.09 億 賣超： 億
資券變化	融資餘額：1,286.33 億　增減：+0.12 億 融券餘額：547,559 張　增減：-11,416 張			匯市	台幣匯率：　32.971　漲跌：　+0.032 美元指數：　96.28　漲跌：　+0.39

■國際股市短評

亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁 Dennis Lockhart 本周表示，聯準會上周維持基準利率不變的決定其實是為了管理市場風險，他仍然認為今年稍後有機會升息。聖路易聯邦儲備銀行總裁 James Bullard 持類似意見，認為聯準會可能在 2015 年 10 月會議後宣佈升息。 原物料與礦業類股在官員評論影響下走低，拖累大盤表現。藍籌股中，高盛 (GS-US) 收盤下跌超過 2%，波音 (BA-US)、IBM (IBM-US) 均下跌近 1.5%，對大盤走勢更造成壓力。那斯達克生物科技類股 (IBB-US) 盤中則再度下跌超過 3%，終場跌幅收歛收低 1.51%。LPL Financial 投顧分析師表示，從今日大盤表現可以看出目前市場相當脆弱。 Commonwealth Financial 投顧分析師則表示，現在投資人信心受到打擊，大盤可能下探 2015 年 8 月份低點。道瓊工業指數下跌 179.72 點，或 -1.09%，收在 16330.47 點。標普 500 指數下跌 24.23 點，或 -1.23%，收在 1942.74 點。那斯達克指數下跌 72.23 點，或 –1.50%，收在 4756.72 點。


■台股盤勢分析: 利空測試低檔支撐，逢回佈局業績個股

【昨日盤勢】：
受前一日美股大漲激勵，昨日台股開盤上漲24點以8331點開出後，早盤指數稍有拉回，但隨後多方買盤進場，中小型個股表現強勢，指數震盪走高，盤中維持在8350點上下震盪整理，尾盤拉高作收。觀察盤面變化，電子類股上漲0.55%，傳產類股上漲0.92%，金融類股上漲0.79%。電子次族群以資訊服務、電腦及週邊設備、電子零組件等表現較佳，分別上漲1.78%、1.57%、1.35%，而半導體下跌0.21%表現最差。傳產族群以百貨貿易類、紡織類、食品類等表現較佳，分別上漲1.69%、1.37%、1.06%，而玻璃陶瓷類及生醫則下跌0.15%、0.73%相對弱勢。終場加權指數上漲53點，收在8365點，成交量695億元。
【資金動向】：三大法人合計買超17.07億元。其中外資買超7.3億元，投信賣超4.31億元，自營商買超14.09億元。外資買超前五大為遠傳、鴻海、聯電、新光金、中華電；賣超前五大為群創、元大金、中信金、矽品、長榮航。投信買超前五大為東陽、元太、華通、仁寶、南亞；賣超前五大為友達、開發金、台燿、中信金、群創。資券變化方面，融資增0.1億元，融資餘額為1286億元，融劵減1.14萬張，融券餘額為54.8萬張。
【今日盤勢分析】：中秋連假即將到來，長假前多方買盤觀望，本週前兩個交易日成交量能萎縮，加上今晨歐美股市重挫，台股今日將再度面臨考驗，但考量外資期貨偏多，加上國安基金買盤保護，且短天期均線呈多頭排列，下檔應具支撐。多空觀察重點如下：第一、經濟成長腳步放緩，國際股市動盪再起：亞洲開發銀行昨日宣佈將2015年亞洲新興經濟體的GDP成長率預期下調至5.8％，較3月下調了0.5%，其中 中國2015年經濟成長率由7.2％下調到了6.8％，投資人擔心全球經濟成長前景黯淡，引發歐美股市重挫，台股今日再度面臨考驗。第二、國內經濟方面，經濟部統計處公布8月份外銷訂單金額350億美元，年減8.3%，連五個月呈現衰退，在主要接單貨品項目中，僅資訊通信產品一枝獨秀維持正成長，而電子產品一口氣年減8.1%，其他包含精密儀器、基本金屬、塑膠、橡膠、機械，跌幅也都比上月擴大，紛紛創下2009九年金融海嘯以來最大年減幅度，台灣基本面狀況持續低迷。第三、根據歷史經驗觀察，過去15年中秋節前五個交易日上漲機率僅40%；且近五年來中秋節前一週下跌機率達80%，顯見中秋節前台股易跌難漲。第四、就技術面觀察，本波從7203點反彈上漲直至季線反壓區約8488點，現階段中期均線季線、半年線及年線持續下滑形成壓力，且日KD指標在高檔交叉向下，加上波段量價背離明顯，上檔反壓不易攻克，所幸五日、十日及月均線仍為多頭排列，且昨日外資期貨多單加碼3572口，未平倉淨多單達19426口，加上國安基金買盤保護，台股下檔仍具支撐，研判近期台股走勢仍為上有壓、下有撐的箱形區間震盪格局。
【投資策略】：
中秋連假即將到來，長假前多方買盤觀望，成交量能再度萎縮，加上今晨歐美股市重挫，台股將再度面臨考驗。但考量外資期貨未平倉淨多單逾兩萬口，且國安基金買盤保護，加上技術面短期均線仍呈多頭排列，研判下檔應具有支撐，預期台股仍將維持月線與季線之間箱型震盪格局，建議採取買黑賣紅操作策略。現階段可以留意之類股為第四季基本面良好之利基型蘋概股、鞋材、塑化及汽車零組件等績優族群。

■台股期指分析  量能持續萎縮，台股觀望力守8300點

週一美國股市漲多跌少，週二亞洲股市漲跌互見，台指期在歐美股市稍見回穩的帶動下以平高盤開出，早盤修正賣壓出籠，期指一度震盪回測平盤附近，盤中接低買盤進駐拉抬，指數成功站穩十日均線，不過台股現貨量能再度萎縮，市場觀望氣氛濃厚，追價力道偏向保守，走勢轉為狹幅區間震盪，終場台指期以相對高點作收，技術面短均線支撐暫時守穩，短期趨勢可能偏向震盪整理格局。電子在指標權值股漲跌互見的影響下開高走穩，短均線開始糾結，短線趨勢可能呈現盤整，金融開高走高力守月線支撐，五日均線反轉向上，多頭勢力暫時休息，非金電開高走揚，漲勢強勁積極挑戰收復季線，短線可能扮演多方領漲要角；台指期上漲60點，逆價差35.92點，電子期上漲1.80點，逆價差1.60點，金融期上漲6.0點，逆價差6.30點。台指期上漲逆價差縮小，市場趨勢維持穩健。
台指期未平倉部位分析，自營商淨空單減少617口，淨空單部位3,776口；投信淨空單減少100口，淨空單部位2,108口；外資淨多單增加3,779口，淨多單部位19,462口；外資買超現股7.3億元，期貨淨多單增加，看法中性偏多。
技術面觀察，美國部分經濟指標不如預期，聯準會政策不確定性逐漸淡化，美國股市漲多跌少激勵加權指數以平高盤開出，亞洲股市漲跌互見，市場觀望氣氛濃厚，早盤台股一度震盪回測十日均線，盤中多方進駐拉抬，指數緩步擴大漲幅，不過現貨量能再度萎縮，追價力道偏向保守，單日震幅僅約40餘點，終場台股以高點作收，而成交量縮小為695億元。外資現貨買超，期貨淨多單增加，加權指數開高走高，量縮觀望力守均線支撐，短期趨勢可能仍偏震盪盤整格局。

■台股選擇權分析

多空就選擇權籌碼觀察，賣權/買權未平倉比由1.03上升為1.07，仍為中性偏多格局。在最大未平倉量序列部份，買權下移為8800點，賣權下移為7400點，外資選擇權淨多單部位約7千口。

■台股選擇權量能分析

歷史波動率	買權隱含波動率	賣權隱含波動率	P/C成交比	昨日賣權/買權 ＯＩ比	昨日賣權/買權 未平倉量	行情看法
22.99%	13.69%	24.90%	1.19	1.07	484408/453189	區間偏多操作

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