多方格局已遭破壞，指數回測季線支撐

hankchang

■市場概況

指　　數	台股加權指數		店頭指數	日經指數	南韓指數	恒生指數	道瓊指數	Nasdaq	費城半導體
昨日收盤	8428.09		124.77	19697.8	1993.4	22888.9	17448.1	5005.1	649.8
漲　　跌	+13.08	量830.28億	+0.75	+6.38	-3.91	+536.75	-254.15	-61.94	-8.51
外資進出	買進：165.16 億　買超： 億 賣出：230.15 億　賣超：64.99 億			投信	買超： 億 賣超：7.12 億		自營商	買超： 億 賣超：24.09 億
資券變化	融資餘額：1,437.13 億　增減：+0.60 億 融券餘額：540,351 張　增減：-6,032 張			匯市	台幣匯率：　32.770　漲跌：　-0.082 美元指數：　98.65　漲跌：　-0.36

■國際股市短評


OPEC對原油供給過剩的情況提出警告，加上EIA原油庫存增幅遠高於預期，導致油價重挫，在能源股領跌下，四大指數開盤同步走低；此外，昨日多位Fed委員發表談話，多數支持Fed應開始升息，加重指數跌勢，終場道瓊工業指數下跌254.15點或1.44％至17448.07點；S&P 500指數下跌29.03點或1.40％至2045.97點；Nasdaq指數下跌61.94點或1.22％至5005.08點；費半指數下跌8.51點或1.29％至649.77點。

■台股盤勢分析:  多方格局已遭破壞，指數回測季線支撐

【昨日盤勢】：
昨日台股跌深後指數先行反彈，開盤小漲11點以8426點開出後，早盤多方一度欲作攻擊，可惜最高來到8467點後買單縮手，賣壓再度湧現，隨後下殺近百點，最低來到8374點。觀察盤面變化，電子類股上漲0.28%，傳產類股上漲0.11%，金融類股下跌0.19%。電子次群族以光電、半導體等表現較佳，分別上漲0.99%、0.51%，電腦及週邊下跌0.34%表現較差。傳產族群以汽車類、玻璃陶瓷類、化學工業類等表現較佳，分別上漲1.49%、1.4%、0.78%，而水泥類及紡織類皆下跌1.41%相對弱勢。終場加權指數上漲13點，收在8428點，成交量能為820億元。
【資金動向】：三大法人合計賣超96.19億元。其中外資賣超64.99億元，投信賣超7.11億元，自營商賣超24.09億元。外資買超前五大為中壽、穩懋、和碩、矽品、中美晶；賣超前五大為中信金、群創、中鋼、開發金、鴻海。投信買超前五大為同致、中華電、智邦、世界、國統；賣超前五大為中壽、華亞科、台光電、華通、元太。資券變化方面，融資增0.6億元，融資餘額為1437億元，融劵減0.6萬張，融券餘額為54萬張。外資淨多單增加3076口，淨多單部位15880口。外資借券賣出金額23.8億元。
【今日盤勢分析】：由於市場上擔憂Fed升息，資金回流美國，以及台股MSCI調降權重疑慮和證所稅議題恐將生變，導致台股近日跌跌不休，原先的多頭趨勢已被破壞，多方氣勢已大不如前。後勢多空觀察重點如下：第一、國際市場方面，上週美國公布10月非農人數遠優於市場預期，市場預期Fed 12月升息的機率將大增，導致資金有回流美國的疑慮。另外，新興市場國家的企業與家庭債務已累積至高點，市場上擔憂明年恐將爆發信用危機，未來只要美國確定升息，將進一步造成資金回流美國、撤出新興市場的速度加劇，資金面恐將不利亞洲股市後續表現。第二、國內經濟方面， 10月海關進出口貿易概況，出現連9黑，雖然減幅已縮小，但市場仍難掩擔憂情緒。而近期根據『2015華人家族企業關鍵報告』指出，過去五年來台灣企業成長性遠不如大陸，未來在紅色供應鏈持續高度競爭以及大陸官方積極布局全球化的政策下，台灣市場恐將邊緣化，種種因素都將不利台股後續表現。第三、消息方面，立法院國民黨版證所稅修正案預計今日將闖關，由於先前議程的延後且傳出意見分歧的消息，使得市場反應已不如先前樂觀，再加上MSCI調降權重的疑慮，市場買方觀望氣氛更趨濃厚。而近日加權指數大跌，盤面上卻看不到國安基金進場護盤，導致市場失望退出，進一步加重市場賣壓。第四、技術面觀察，台股已跌破8500點的多方趨勢防守位置，台股先前的多頭格局已明顯破壞，再加上十日均線與月均線已呈現死亡交叉且月線亦已下彎，未來月線下行壓力將成為指數反彈阻力。而就資金面來看，外資近期每日大賣台股，短期內台股失去資金動能加持，整體後勢看法轉為保守。
【投資策略】：由於市場上擔憂Fed升息資金回流美國，以及台股MSCI調降權重疑慮和證所稅議題恐有變數，導致市場賣壓沉重。而外資現貨大幅賣超，且期貨淨多單亦大幅減碼，顯示外資對台股轉趨保守。技術面上，多頭格局已遭破壞，指數仍有下探季線，測試支撐之虞，後勢看法轉為保守。建議先行調節持股，降低持股部位，逢低布局具業績題材之PCB、塑化、生技、汽車零組件及十三五規劃概念股。


■台股期指分析  終止連五黑，台股量縮觀望力守8400點

週三美國股市小幅修正，週四亞洲股市漲跌互見，台指期跌深反彈以小高盤開出，早盤上衝下洗多空交戰，儘管盤中期指一度震盪回測開盤點位附近，不過午盤過後接低買盤進駐，指數緩步走揚收復失土，加上尾盤多方再度強勢拉抬，終場台指期以單日最高點作收，成功終止連五個交易日下跌走勢，技術面季線支撐積極守穩，短期趨勢稍見止跌回穩跡象。電子在指標權值股普遍回穩的激勵下開高走高，不過上檔均線壓力依舊偏重，短線趨勢暫以反彈視之，金融開高走揚成功\收復季線，可惜全均線仍為空頭排列，整體格局相對弱勢，非金電開高走高力守季線支撐，短期持續向下探底的疑慮稍微降溫；台指期上漲83點，正價差32.91點，電子期上漲3.25點，正價差1.03點，金融期上漲7點，正價差4.15點。台指期上漲逆價差轉為正價差，期貨追價力道相對強勁。
台指期未平倉部位分析，自營商淨多單增加2,083口，淨多單部位6,872口；投信淨空單增加205口，淨空單部位9,280口；外資淨多單增加3,252口，淨多單部位15,880口；外資賣超現股64.9億元，期貨淨多單增加，看法中性。
技術面觀察，國際股市走勢分歧，歐美股市漲跌互見影響加權指數以平盤附近開出，證所稅修正案即將審查，加上MSCI可能調整台股權重，市場不確定性升溫，早盤台股賣壓出籠，指數一度由紅翻黑，儘管盤中接低買盤進場收斂跌幅，不過現貨量能再度萎縮，買盤追價力道保守，盤勢也轉為平盤附近區間震盪，終場台股僅以小漲作收，而成交量縮小為821億元。外資現貨賣超，期貨淨多單增加，加權指數開高震盪，季線支撐積極守穩，短期趨勢稍見止跌回穩跡象。

■台股選擇權分析



多空就選擇權籌碼觀察，賣權/買權未平倉比由0.83下降為0.82，仍為偏空格局。在最大未平倉量序列部份，買權維持為9000點，賣權維持為8300點，外資選擇權淨多單部位約2百口。

■台股選擇權量能分析

歷史波動率	買權隱含波動率	賣權隱含波動率	P/C成交比	昨日賣權/買權 ＯＩ比	昨日賣權/買權 未平倉量	行情看法
16.43%	20.57%	16.76%	0.97	0.82	484727/594209	區間操作

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