就業報告強勁，美國股市週五大漲約2%。

hankchang

■市場概況

指　　數	台股加權指數		店頭指數	日經指數	南韓指數	恒生指數	道瓊指數	Nasdaq	費城半導體
昨日收盤	8398.6		131.46	19504.5	1974.4	22235.9	17847.6	5142.3	691.5
漲　　跌	-57.46	量823.72億	+0.89	-435.42	-19.67	-181.12	+369.96	+104.74	+12.76
外資進出	買進：182.51 億　買超： 億 賣出：278.89 億　賣超：96.38 億			投信	買超： 億 賣超：3.03 億		自營商	買超： 億 賣超：10.03 億
資券變化	融資餘額：1,489.65 億　增減：+16.05 億 融券餘額：535,326 張　增減：-5,414 張			匯市	台幣匯率：　32.822　漲跌：　-0.113 美元指數：　98.33　漲跌：　-0.03

■國際股市短評


美國股市週五大漲約2%。就業報告強勁，支持Fed於12月升息，歐洲央行總裁德拉吉則維持鴿派立場，央行政策背道而馳態勢更加明確。週五漲勢後，主要指數本週小幅收高。道瓊工業平均指數收高369.96點或2.12%至17847.63。Nasdaq指數收高104.74點或2.08%至5142.27。S&P 500指數收高42.07點或2.05%至2091.69。費城半導體指數收高12.77點或1.88%至691.49。

■台股盤勢分析:  拋開指數盤整束縛，聚焦中小型業績股

【昨日盤勢】：
受到前一日美股大跌衝擊，上週五台股開盤下跌33點以8423點開出，隨後持續走低至最低點8355點，但是先前的強勢股如生技、太陽能仍然持續走強，匯集市場人氣；加上多頭拉抬Server與電競概念股的廣達、微星、技嘉與IC設計族群如瑞昱、祥碩等題材類股，化解大盤下挫危機；可惜整體量能回溫有限，指數始終於平盤之下整理，直至尾盤。觀察盤面變化，電子類股下跌0.48%、傳產類股下跌0.81%、金融類股下跌1.12%。電子次族群以通信網路、電子通路、電腦及周邊設備相對抗跌，漲幅約0.3%；傳產族群則以玻陶類股表現較佳，漲幅為1.23%。終場加權指數下跌57點，收在8398點，成交量808億元。
【資金動向】：三大法人合計賣超109.4億元。其中外資賣超96.4億元，投信賣超3億元，自營商賣超10億元。外資買超前五大為微星、華城、華邦電、群創、英業達；賣超前五大為富邦金、新光金、中鋼、開發金、聯電。投信買超前五大為聯電、新唐、亞太電、奇力新、瑞昱；賣超前五大為鴻準、長榮航、葡萄王、台郡、寶成。資券變化方面，融資增16億元，融資餘額為1489億元，融劵減0.54萬張，融券餘額為53.5萬張。外資台指期部位，淨多單減碼3082口，淨多單部位2萬口。借券賣出金額21.3億元。
【今日盤勢分析】：
台股上週於季線附近橫盤整理，惟量能不足，季線逐漸成為大盤上檔壓力，且月線與半年線持續下壓，其中，月線更跌破季線呈現死亡交叉，大型股載浮載沉，下方僅靠國安基金撐盤；但OTC指數則呈現週K線連三紅，且成交量連三週擴增，顯示市場交易熱度轉往OTC市場，中小型股成為近期資金追逐焦點，題材股掌控盤面資金流向趨勢不變，權值股僅剩集團作帳行情值得期待。展望後市，觀察重點如下：第一、上週五美國公佈11月新增就業達21.1萬人，亮麗的經濟數據激勵美股大漲，可望帶動今日台股表現。由於11月新增就業數據為12月Fed利率決策會議前最重要的參考指標，評估將確立Fed 12月升息基調，美元指數亦出現反彈，不過，仍受到ECB擴大寬鬆不如預期影響，歐元對美元走升，帶動非美元貨幣跟進升值，新台幣匯價亦再度由貶轉升，預期資金將持續流入台股，對照外資期貨多單仍在2萬口之上，顯示大盤雖上檔壓力漸增，但下方低接買盤不餘匱乏，短期內箱型整理格局不變。第二、由上市櫃成交量能差異可知，內資著墨中小型股甚深，以上週強勢族群而言，半導體設備股弘塑、閎康；IC設計盛群、瑞昱、新唐、迅杰；磊晶廠嘉晶、合晶、漢磊；PA族群全新、宏捷科；散熱模組超眾、奇鋐、雙鴻、泰碩；生技股中裕、豪展等週漲幅皆超過10%以上，顯示在中小型股成交量擴增下，買盤青睞族群擴增，將呈現強者恆強態勢。第三、集團作帳概念股，觀察現階段已有作帳行情跡象如潤泰集團、聯電集團等，預期隨著年底逼近，集團作帳行情可望趨於明顯。第四、技術面而言，大盤9日KD於60-70之間即將死亡交叉，且月線已慣破季線，上檔壓力漸增，不過11/30當日指數下挫，且成交量放大至1327億元，收下影線，最低8239點、收8320點，預期8200-8300點應為本波指數區間下緣。整體而言，短期台股仍不脫指數區間震盪、中小型股個別表現態勢。
【投資策略】：
台股受制於量能不足，大型股載浮載沉，季線逐漸成為大盤上檔壓力，且月線與半年線持續下壓，下方僅靠國安基金撐盤，預期指數持續於季線附近橫盤整理。不過，OTC指數則呈現週K線連三紅，且成交量連三週擴增，顯示中小型股及題材股掌控盤面資金流向趨勢不變，權值股僅剩集團作帳行情值得期待。建議選股策略宜拋棄指數區間束縛，著重題材面、中小型股等特性為主要操作方向，包括網通、生技、汽車零組件、IC設計、半導體設備、PA類股、散熱股等族群。


■台股期指分析 美國升息幾乎已成定局，台股震盪走弱失守8400點

週四美國股市下跌，週五亞洲股市普遍修正，台指期在歐美股市雙雙跳水的影響下跳空開低，早盤修正賣壓隨即出籠，期指一度震盪回測8300點附近，不過外資法人期貨多單維持萬口以上，盤中接低買盤旋即進駐，指數緩步走揚收斂跌幅，可惜現貨量能未見明顯回溫，市場追價力道保守，觀望氣氛轉趨濃厚，終場台指期仍以下跌作收，技術面均線持續糾結，短期趨勢偏向整理格局。電子在指標權值股略顯觀望的影響下開低走穩，短均線支撐成功守穩，持續扮演多方撐盤要角，金融開低震盪，區間下緣岌岌可危，短期盤勢可能轉偏弱勢整理，非金電開低走低，均線壓力逐漸加重，短線走勢可能回測低點；台指期下跌73點，逆價差1.6點，電子期下跌2.1點，逆價差0.39點，金融期下跌10.6點，正價差2.4點。台指期下跌正價差轉為逆價差，市場趨勢偏向保守。
台指期未平倉部位分析，自營商淨空單增加89口，淨空單部位108口；投信淨空單增加136口，淨空單部位8,197口；外資淨多單減少2,473口，淨多單部位20,132口；外資賣超現股97億元，期貨淨多單減少，看法中性。
技術面觀察，歐洲央行(ECB)寬鬆幅度不如預期，加上聯準會持續釋出升息訊息，歐美股市齊跌影響加權指數跳空開低，早盤賣壓沉重，台股一度震盪回測近期區間下緣，不過中小型股展現強勢，櫃買指數積極撐盤，盤中接低買盤進駐，指數緩步走高收斂跌幅，可惜現貨量能依舊偏低，市場追價力道保守，觀望氣氛濃厚，終場台股仍以下跌作收，而成交量為808億元。外資現貨賣超，期貨淨多單減少，加權指數開低震盪，短中期均線持續糾結，短期趨勢可能偏向盤整格局。

■台股選擇權分析



多空就選擇權籌碼觀察，賣權/買權未平倉比由0.98下降為0.96，仍為中性偏空格局。在最大未平倉量序列部份，買權維持為8800點，賣權維持為8000點，外資選擇權淨多單部位約1千口。

■台股選擇權量能分析

歷史波動率	買權隱含波動率	賣權隱含波動率	P/C成交比	昨日賣權/買權 ＯＩ比	昨日賣權/買權 未平倉量	行情看法
18.20%	17.21%	22.50%	1.10	0.96	529980/549563	區間操作

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Ray-Ray

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