美國股市結束了震盪的一週，週五大幅下跌。

hankchang

■市場概況

指　　數	台股加權指數		店頭指數	日經指數	南韓指數	恒生指數	道瓊指數	Nasdaq	費城半導體
昨日收盤	8115.89		125.28	19230.5	1948.6	21464.1	17265.2	4933.5	660.8
漲　　跌	-100.28	量890.07億	-3.58	+183.93	-3.45	-240.56	-309.54	-111.71	-13.45
外資進出	買進：227.76 億　買超： 億 賣出：313.70 億　賣超：85.94 億			投信	買超：1.17 億 賣超： 億		自營商	買超： 億 賣超：28.06 億
資券變化	融資餘額：1,473.79 億　增減：-9.99 億 融券餘額：532,044 張　增減：+1,572 張			匯市	台幣匯率：　32.965　漲跌：　-0.050 美元指數：　97.72　漲跌：　+0.16

■國際股市短評


美國股市結束了震盪的一週，週五大幅下跌。原油觸及近七年低點及另一件併購案，構成壓力。投資人等待下週Fed利率決議。消息指出約8億美元的垃圾債券基金不准提取資金，亦讓市場感到緊張。S&P 500一度下跌2%，能源股大跌逾3%，帶領各類股走低。分析師說，陶氏化工與杜邦合併，是在對抗經濟的低成長，對市場構成壓力。油價亦顯示經濟表現不佳。美國公布零售銷售低於預期，均為股市利空。
道瓊工業平均指數收低309.54點或1.76%至17265.21。Nasdaq指數收低111.71點或2.21%至4933.47。S&P 500指數收低39.86點或1.94%至2012.37。費城半導體指數收低13.45點或1.99%至660.78。

■台股盤勢分析:  　美股重挫指數承壓，低接中小業績題材股

【昨日盤勢】：
受到前一日美股上漲激勵，上週五台股開盤上漲9點以8225點開出，並一度走高至最高點8253點，隨後在台泥、正新、建大、南亞、台塑化等傳產權值股領跌，指數下挫由紅翻黑，午盤過後光電族群如LED晶電、面板雙虎加入補跌行列，太陽能股跌勢加劇，加權指數收盤前跌至最低點8108點，尾盤63億元買單進場拉抬，指數勉強守住8100點關卡。觀察盤面變化，電子類股下跌1.24%、傳產類股下跌1.11%、金融類股下跌1.4%。電子次族群僅通信網路相對抗跌，跌幅0.68%。傳產族群以觀光、電器、百貨表現較佳，漲幅分別為0.51%、0.43%、0.4%。終場加權指數下跌100點，收在8115點，成交量878億元。

【資金動向】：三大法人合計賣超112.8億元。其中外資賣超85.9億元，投信買超1.2億元，自營商賣超28.1億元。外資買超前五大為群創、緯創、全新、華邦電、聯電；賣超前五大為中信金、中鋼、台新金、富邦金、開發金。投信買超前五大為奇鋐、奇力新、聯電、義隆電、緯創；賣超前五大為台泥、華通、中信金、F-百和、長榮航。資券變化方面，融資減9.9億元，融資餘額為1473億元，融劵減0.15萬張，融券餘額為53.2萬張。外資台指期部位，淨多單加碼4065口，淨多單部位1.4萬口。借券賣出金額35.3億元。
【今日盤勢分析】：
台股技術面出現月線與季線死亡交叉後，上週台股即呈現疲弱走勢，不僅週線收黑，且週跌幅達3.37%。至於OTC指數歷經週線連三紅後，上週OTC指數面臨年線壓力區，且生技指標股浩鼎、中裕下跌，使中小型股出現獲利回吐賣壓，單週跌幅達4.7%，惟OTC指數已跌至季線附近，下跌空間有限。展望後市，觀察重點如下：第一、上週五傍晚矽品宣布中國紫光集團將以每股55元、總金額568億元私募入股並取得24.9%股權，同時，紫光集團亦將以每股40元、總金額119.7億元私募入股南茂，取得25%股權。由於該兩項私募入股價格對照上週五收盤價，分別溢價達20.8%與24.4%，評估將帶動矽品集團相關個股股價走揚，惟日月光持股遭稀釋，評估雙方股價強弱勢將反應於今日股價表現上。第二、上週五油價走跌與杜邦、陶氏化工宣布合併以對抗經濟低成長，導致美股大跌，預期將衝擊今日台股表現。第三、期貨市場方面，上週五外資淨多單加碼4065口，淨多單部位回升至1.4萬口，12月16日為台指期結算日，預期在外資增持淨多單期貨部位下，台股下檔應有所支撐。第四、技術面而言，上週大盤9日KD出現死亡交叉，伴隨月線跌破季線，技術面向下壓力沉重，回檔修正再所難免。目前加權指數月、季線已呈現下彎走勢，上檔壓力漸增，短線上權值股發揮空間有限，對照OTC指數上週雖未能成功站穩年線，回檔整理後，下方尚有季線支撐，評估未來低接買盤仍以中小型股為主，整體選股方向維持中小型股優於權值股的投資基調。
【投資策略】：
上週五美股大跌，預期今日外資賣盤增加，權值股的漲跌交由國安基金與外資去決定；對照加權指數在月季線下彎之下，上檔壓力漸增，反觀OTC指數雖未能站穩年線，但季線支撐相對厚實，評估國內實戶買盤仍將青睞中小型股，故維持中小型股優於權值股的投資基調不變。操作上，受惠政策與旺季效應的生技、汽車零組件等類股拉回皆可尋找買點，且可將投資範圍延伸至新題材類股，如設備股、IC設計等族群。


■台股期指分析 撐盤力乏，台股震盪下挫退守8100點

週四美國股市小幅反彈，週五亞洲股市普遍走弱，台指期在美國股市止跌回穩的激勵下以平高盤開出，早盤賣壓緩步加重，期指震盪回測近期低點，外資法人持續調節現貨部位，加上亞洲股市依舊下修，盤中指數震盪走弱擴大跌幅，市場觀望氣氛濃厚，午盤過後仍未見明顯撐盤力量，尾盤空方再度加壓，終場台指期以相對低點作收，技術面全均線呈現空頭排列，短期趨勢可能轉為中空格局。電子在指標權值股普遍走跌的影響下開高走弱，短期均線與季線即將出現死亡交叉，短期走勢可能呈現弱勢盤整，金融開低下挫再創波段收盤新低，跌幅領先各類股期貨，盤勢轉為中性偏空，非金電開低走跌，萬點關卡宣告失守，短線盤勢可能持續向下測底；台指期下跌117點，逆價差44.89點，電子期下跌4.7點，逆價差1.54點，金融期下跌16.6點，逆價差5.47點。台指期下跌逆價差放大，市場趨勢仍偏保守。
台指期未平倉部位分析，自營商淨多單減少1,821口，淨多單部位908口；投信淨空單增加274口，淨空單部位8,629口；外資淨多單增加3,848口，淨多單部位14,299口；外資賣超現股85.9億元，期貨淨多單增加，看法中性。
技術面觀察，聯準會升息機率增溫，市場觀望氣氛濃厚，美國股市小幅反彈激勵加權指數以平高盤開出，早盤買盤進駐拉抬，指數一度嘗試挑戰收復五日均線，不過外資法人持續調節台股，加上亞洲股市普遍走弱，盤中賣壓出籠，台股翻黑下挫震盪回測低點，現貨量能再度萎縮，撐盤力道偏向保守，午盤過後盤勢呈現低檔震盪，尾盤空方趁隙加壓，終場台股以相對低點作收，而成交量為878億元。外資現貨賣超，期貨淨多單增加，加權指數開高走低，全均線依舊維持空頭排列，短期趨勢可能仍偏弱勢。

■台股選擇權分析



多空就選擇權籌碼觀察，賣權/買權未平倉比由0.87下降為0.83，仍為偏空格局。在最大未平倉量序列部份，買權維持為8500點，賣權下移為7800點，外資選擇權淨空單部位約1.8萬口。

■台股選擇權量能分析

歷史波動率	買權隱含波動率	賣權隱含波動率	P/C成交比	昨日賣權/買權 ＯＩ比	昨日賣權/買權 未平倉量	行情看法
18.14%	13.66%	23.68%	0.89	0.83	529675/639828	區間操作

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