做帳行情持續、有利台股盤堅

hankchang

■市場概況

指　　數	台股加權指數		店頭指數	日經指數	南韓指數	恒生指數	道瓊指數	Nasdaq	費城半導體
昨日收盤	8282.17		130.59	18916.0	1981.2	21791.7	17251.6	4968.9	666.1
漲　　跌	+24.85	量783.63億	+0.25	-70.78	+5.87	+36.12	+123.07	+45.84	+12.41
外資進出	買進：186.33 億　買超： 億 賣出：203.00 億　賣超：16.67 億			投信	買超： 億 賣超：4.20 億		自營商	買超：30.31 億 賣超： 億
資券變化	融資餘額：1,468.98 億　增減：+5.06 億 融券餘額：547,190 張　增減：-4,921 張			匯市	台幣匯率：　33.085　漲跌：　-0.032 美元指數：　98.47　漲跌：　-0.23

■國際股市短評

美國股市週一收高，自上週沉重的賣壓中，小幅反彈，盤中劇烈震盪。在假日縮短的一週裡，投資人注意油價走勢。道瓊工業平均指數開盤大漲144點，而後一度回檔至平盤之下，尾盤則再度大幅上揚。
道瓊工業平均指數收高123.07點或0.72%至17251.62。Nasdaq指數收高45.84點或0.93%至4968.92。S&P 500指數收高15.60點或0.78%至2021.15。費城半導體指數收高12.41點或1.90%至666.13。

■台股盤勢分析:  做帳行情持續、有利台股盤堅

【昨日盤勢】：
受到美股上週五大跌影響，台股昨日以下跌29點8228點開出，指數最深下殺66點，最低來到8191點；但在低基期股LED晶電、億光、TFT友達、群創等積極作價拉升下，指數一路走高，收復全部跌幅，加上中、小型股作價積極，終場指數由黑翻紅，以紅盤做收。觀察盤面變化，電子類股上漲0.42%，傳產類股上漲0.32%，金融類股下跌0.21%。電子次群族部分以光電、電腦周邊表現較佳，分別上漲3.43%、0.46%。傳產族群以運輸類、玻陶類、紡織類等表現較佳，分別上漲4.14%、2.52%、2.34%，而鋼鐵類及汽車類下跌0.38%、0.39%相對弱勢。終場加權指數上漲24點，收在8282點，成交量能為773億元。
【資金動向】：
三大法人合計買超9.44億元。其中外資賣超16.68億元，投信賣超4.2億元，自營商買超30.32億元。外資買超前五大為友達、群創、華亞科、聯電、昱晶；賣超前五大為玉山金、中鋼、第一金、新光金、兆豐金。投信買超前五大為昱晶、聯電、全新、長榮航、茂迪；賣超前五大為中信金、F-GIS、F-廣華、富邦金、榮化。資券變化方面，融資增5.1億元，融資餘額為1469億元，融劵減0.49萬張，融券餘額為54.7萬張。外資台指期部位，淨多單增加624口，淨多單部位18515口。借券賣出金額為23.8億元。
【今日盤勢分析】：
台股上週受美股升息影響先下後上，上週一最深下挫至7980點後，台股即一路隨歐、美股市反彈走揚，上週週線上揚300餘點。一如預期FED升息，市場以利空出盡解讀。而台灣央行彭總裁逆向宣佈降息，係今年第二次降息，這除了有利引導匯率貶值，協助出口改善外，另一方面也有利台股資金面寬鬆。後續發展，美股雖然17、18日連重挫二日，台股紋風不動，後市如何，可有以下觀察。第一、由籌碼面分析，上週是美股升息、台股降息重大變動的一週，但外資進出僅買超17億元，金額遠低想像。究其原因，年底假期屆臨，外資系統操作轉淡，故在外資至年底放假期間，對指數影響不大。再則，指數剛從8000點以下救起，國安基金當會確保成果，指數下檔空間有限。第二、均線分析。加權指數目前除了五日線外，均呈空頭排列，上檔季線及半年線8450點附近壓力重，但下檔8100點缺口則支撐強，呈狹幅振盪格局。櫃買指數則在季線之上，相當強勢，要向上突破年線，並非難事，而這也反應盤面，中、小型股強過大型股原因。第三、資金流竄低基期股。本波電子股以基本面轉強的太陽能及具併購題材的半導體股最強勢，但近期資金轉向便宜股明顯，其中以LED、TFT及部份NB族群為最。跌深就是利多是此番強彈寫照，晶電本波段下跌至20元，比淨值53元一半還低，近期連日反彈至昨日高點25元，短線幅度高達25%；同樣情形，如昨日拉上漲停的億光與TFT的友達、群創等三者皆拉上漲停，如出一轍均是年底作帳、資金行情發酵代表。第四、題材股不寂寞、中、小型股仍是最愛。傳產之中、小型股是本波主流，主要集中在生技與汽車零組件身上，前者指標股為浩鼎、中裕、杏國、台耀、神隆、生達及豪展等；而在汽車零組件部份，則以同致、東陽、皇田、和大及胡連為首選。另外，在電子股則以太陽能、網通及PA最強，相關指標股分別為，新日光、中美晶、綠能、智易、宏捷科及全新等為代表。
【投資策略】：
台股昨日守穩十日線8205點，並未受美股重挫影響，顯見目前台股籌碼相當穩定。本週五係聖誕假期，外資已陸續開始休假，故現階段至年底，台股行情將由內資投信、自營與中實戶接手。此期間特色為指數放兩旁、個股擺中間，台股年底法人作帳行情，已悄然展開。操作上中小型股優於大型股，選股不選市將更符合現階段盤勢節奏，建議可以墨者為生技、汽車零組件、網通、太陽能及股價低基期等族群。

■台股期指分析 併購題材熱炒，台股量縮觀望力守8200點

上週五美國股市下挫，週一亞洲股市普遍走揚，台指期在歐美股市震盪走跌的影響下跳空開低，早盤賣壓沉重，期指一度震盪回測8100點附近，不過台股併購議題發酵，激勵盤中接低買盤進場拉抬，指數緩步走高由黑翻紅，儘管台股現貨量能再度萎縮，買盤追價力道稍微保守，但陸股強勢大漲，激勵尾盤多方再下一城，終場台指期以相對高點作收，技術面短均線支撐尚屬穩健，短期趨勢可能偏向盤堅格局。電子在面板雙虎強勢漲停的帶動下開低走高，季線支撐再度收復站穩，短線盤勢稍見回穩跡象，金融開低走揚止跌回穩，可惜均線反壓依然偏重，整體趨勢暫以保守看待，非金電開低上漲力守短均線支撐，盤勢未見劇烈波動，短線趨勢可望維持穩定；台指期上漲51點，逆價差2.17點，電子期上漲2.45點，正價差0.05點，金融期上漲0.2點，逆價差1.04點。台指期上漲逆價差縮小，期貨追價力道相對強勁。
台指期未平倉部位分析，自營商淨多單增加1,417口，淨多單部位1,789口；投信淨空單增加186口，淨空單部位7,062口；外資淨多單增加1,510口，淨多單部位18,515口；外資賣超現股18.1億元，期貨淨多單增加，看法中性。
技術面觀察，國際原油價格持續走弱，經濟負面影響疑慮尚未緩解，歐美股市齊跌影響加權指數跳空開低，早盤併購議題發酵，指數緩步走高收斂跌幅，亞洲股市普遍維持穩定，加上陸股強勢大漲表態，激勵台股盤中衝高翻紅，可惜現貨量能再度萎縮，市場觀望氣氛濃厚，買盤追價力道偏向保守，終場台股以小漲作收，而成交量縮小為774億元。外資現貨賣超，期貨淨多單增加，加權指數開低走高，短均線支撐成功守穩，短期趨勢可能仍偏盤整格局。

■台股選擇權分析

多空就選擇權籌碼觀察，賣權/買權未平倉比由1.12下降為1.11，仍為偏多格局。在最大未平倉量序列部份，買權維持為8800點，賣權維持為8000點，外資選擇權淨多單部位約1.9萬口。

■台股選擇權量能分析

歷史波動率	買權隱含波動率	賣權隱含波動率	P/C成交比	昨日賣權/買權 ＯＩ比	昨日賣權/買權 未平倉量	行情看法
17.14%	16.46%	22.95%	1.05	1.11	378909/341046	區間操作

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