【iPhone供應鏈 擴產太快添隱憂】

期貨思瑤

iPhone供應鏈 擴產太快添隱憂

股王大立光（3008）昨逆勢大漲近8%，收復2200元，卻不敵國際股市走弱衝擊，未能帶動其他蘋概股走揚，台股終場下跌65點，收7828點；外資認為，蘋果供應鏈產能衝太快，是一大隱憂，恐對鏡頭模組、面板及觸控感測器廠上半年獲利造成壓力，至於金屬機殼廠影響較有限。
蘋果iPhone本季出貨降溫，供應鏈初估備貨量僅4000萬支，美系外資表示，第2季iPhone出貨恐再降10~15%，有鑑於去年供應鏈產能擴增26%，以面板、鏡頭模組和觸控感測器產能提升最顯著，上半年獲利壓力升高。

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外資及法人對蘋果供應鏈、台股操作策略看法

上半年出貨減15~20%

美系外資指出，去年第4季以來，蘋果供應鏈業績從高峰衰退約18%，近期調查供應鏈顯示，本季iPhone出貨僅約4000~4500萬支，從上游晶圓顯示，第2季將再降10~15%，上半年出貨量可能年減15~20%，全年iPhone出貨將僅持平或年減5%。
市場期待今年iPhone 7有嶄新規格，供應鏈透露，iPhone 7將呈現流線型，更顯輕薄，也可能無耳機孔，美系外資認為，iPhone 7新功能設計有限，可能僅在聲學麥克風規格、防水和風扇設計上提升，搭載雙鏡頭和光學防手震機率較高。
市場也關注，蘋果下季是否重回4吋iPhone戰場，美系外資認為，蘋果推4吋iPhone主要是因應i5s換機需求，量能僅1500~2000萬支，貢獻整體量能有限。

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7大族群將優於大盤

蘋概股營運充滿雜音，壓抑台股表現，瀚亞投資（台灣）副投資長劉興唐表示，今年重點在選股，看好7大族群將優於大盤，包括有新政府加持的生技醫療、綠色能源、航太國防產業，及運動健康潮流、汽車電子與車用安全題材，另環保產業、雲端網路也有脫穎而出的機會。
劉興唐表示，今年新興市場走入熊市，已開發市場也回檔，台股較中性，不會有太大漲幅，績優個股將獨強，以運動健康產業為例，整體族群股價還在高檔區，此時要選擇後續成長潛力更佳的子族群，如鞋業因海外市場銷售佳，表現勝過庫存提升的成衣，鞋材又因滲透率提高，動能強過品牌銷售增幅，後市可期。

資料來源：蘋果日報