摩根士丹利：美聯儲12月前不會加息

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　摩根士丹利下調了2016年美債收益率預期，並表示美聯儲在今年12月前不會加息。

　　摩根士丹利全球利率策略主管Matthew Hornbach在報告中指出：“全球債券市場的大背景具有支持性。2016年可能成為牛市的一年。”

　　2016年，全球經濟依然籠罩在陰霾之中。摩根士丹利表示，日本央行和歐洲央行紛紛推出負利率，而英國央行預計將推遲加息。彭博調查的經濟學家們預計，美聯儲和日本央行將不會在本周的會議上採取任何行動。

　　目前，市場預計美聯儲於3月加息的概率很低。有“美聯儲通訊社”之稱的《華爾街日報》記者Jon Hilsenrath此前撰文稱，由於全球市場和經濟的不確定性，美聯儲在下周的會議上可能按兵不動，4月或是6月FOMC會議上，美聯儲可能再度加息。

　　市場預計，美聯儲可能於6月加息。華爾街見聞此前提到，期貨市場顯示，目前債市交易員預計美聯儲於6月加息的概率為50%，這高於3月10日45%的可能性。一個月前，這一概率不到10%。

　　2016年以來，美國國債表現良好。幾乎所有工業化國家的債券收益率都在下滑。2月，全球23萬億美元規模的國債市場收益率從跌至0.69%，創下2010年來新低。

　　全球債市上漲的背後是日本和歐洲央行寬鬆的貨幣政策。

　　上周四，歐洲央行全面下調三大利率。其中主要再融資利率下調至0.0%，預期0.05%，隔夜貸款利率下調至0.25%，預期0.3%；隔夜存 款利率下調10個基點至-0.4%，符合預期。此外，歐洲央行宣佈擴大月度QE購買額至800億歐元，並啟動TLTRO2。這一刺激的規模超越了市場此前 的預期。

　　而今年2月，日本央行意外宣佈使用負利率，引入三級利率體系，將金融機構存放在日本央行的部分超額準備金存款利率從之前的0.1%降至-0.1%，相當於對金融機構未來新增的超額準備金處以“罰金”，以鼓勵金融機構借出更多資金。日本央行當時還表示如有必要將進一步降低負利率。