傳統宏觀經濟學已不能解釋日本經濟？

GSCFX金石資本

經濟數據表明，菲利普斯曲線已不再適用於解釋日本經濟近況。自2014年下半年以來，日本失業率與總體通脹率走勢趨同，都呈下降的趨勢。失業率持續平穩下降，然而通脹卻無力維持在2%的設定目標。

　　由米爾頓·弗裏德曼提出的貨幣數量論在日本也行不通。該理論的主要觀點是增加貨幣供應量應該推高通脹率。然而，2014年中期以後，日本M2貨幣供應量穩步上升，通脹率卻沒有保持一致的上升趨勢。

　　因無法良好地解釋日本的經濟現狀，諸多的主流宏觀經濟學理論正不斷遭受質疑。這給宏觀經濟學敲響了警鐘。如果宏觀經濟學家總是不能為日本經濟現象提供合理的解釋，而將其視為一個特殊案例的話，那讓我們如何相信他們可以很好地預測經濟的未來？