熱錢來襲！3月淨匯入 1,800億

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(經濟日報)Fed官員喊升息 美元應聲漲

美國聯準會（Fed）最近有六位決策官員相繼發表偏向「鷹派」的談話，表示今年內至少將升息兩次，比目前市場的預期更快，美元指數23日應聲升值0.5%，漲幅為一個月來最大，油價、金價等商品全面走低。

Fed上周將今年升息的預測次數由四次減為兩次，帶動全球股市上揚，美元回貶。利率期貨市場的數據顯示，今年內至少升息一次的機率為76%。

芝加哥地區聯邦準備銀行總裁伊凡斯（今年無投票權）表示，市場目前只預期今年升息1次，顯然與Fed的緊縮思維不符，他認為預測今年內升息二次「是極佳的設定」。

費城聯準銀行總裁哈克表示，Fed應該考慮於4月升息。聖路易聯準銀行總裁博拉德表示，目前貨幣政策「相當合理」，但風險在於政策有可能落

DXY美元指數資料來源：彭博資訊

分享後；當失業率降到「自然失業率（目前估計為4.9%，與實際失業率相同）」以下時，「可能使Fed未來須加速升息」舊金山及亞特蘭大聯準銀行總裁早前相繼表示，Fed最早將在4月27 日升息，或6月升息。另外堪薩斯區總裁喬治（今年有投票權）已在會議上對不升息直接表示「異議」。

受這些「鷹派」談話影響，對六種一籃子貨幣的DXY美元指數23日盤中上漲0.52%至96.143，彭博美元現貨指數也上升0.5%，美元對16種主要貨幣全面升值。

新興國第一槍 匈牙利實施負利率

匈牙利為新興經濟體實施負利率開第一槍。央行22日意外將基本放款利率從1.35%降到1.2%的歷史低點，隔夜放款利率從2.1%降為1.45%，並將商業銀行超額準備金隔夜利率由0.1%降到-0.1%；央行承諾將繼續降低利率，以促進經濟成長及拉高通膨。

匈牙利已連續七個月維持貸款利率不變，而市場原本預期央行會等4月5月才降息。央行聲明中指出，「利率將繼續下降」，直到貨幣情勢寬鬆到足以使通膨率維持3%目標為止。

央行指出，「貨幣政策委員會仍準備在必要時使用各種工具」。央行未來將每月對隔夜利率做出決策。央行目前預測到年底時，基本放款利率將降到1%。

央行之前預測將於2017年達成通膨目標，但22日表示現在由於油價偏低，全球成長減緩，且通膨預期降到歷史低點，可能無法按時達成。央行將2016年的預估通膨率從1.7%大幅下修到僅0.3%，而2 月的通膨年增率也大幅下降，並低於預估。

央行恢復降息，顯示政策偏好已從量化寬鬆政策，轉向降低利率。

奧地利第一儲蓄銀行經濟學者烏莫西表示，實施負利率是對商業銀行傳達訊息，表示央行無懼於進一步壓低利率。該行預測今年底時基本放款利率將再降到0.75%；匈牙利貨幣匯率將由目前的1歐元兌311.69弗林特，貶到318弗林特。

匈牙利由於外債劇減，實施緊縮財政政策，加上經常帳鉅額順差，因此弗林匯率相對強勢；分析師指出，央行重啟降息周期，另一目的顯然是為了避免弗林特升值，不利於達成通膨目標。今年來弗林特兌歐元累積升值4.8%。

(工商時報)熱錢來襲！3月淨匯入 1,800億

台股資金狂潮到！金管會主委王儷玲昨（23）日表示，外資持續看好台股，這波連8天連續淨匯入資金，到22日為止，本月累計淨匯入54.88億美元（約新台幣1,800億元），創下2009年9月以來75個月的單月新高。

王儷玲強調，目前台股籌碼穩定，對中長期投資者來說，仍有許多好的投資標可以期待。

2009年9月外資單月淨匯入70.66億美元，創下史上第四大單月淨匯入量，且從當年9月開始一連五個月外資都是淨匯入，該波共匯入175.82億美元，一路推升台股從7,000點上攻8,300點以上。

今年3月才過了三分之二，外資已淨匯入54.88億美元，一舉刷新近75個月新高。王儷玲透露，本周一外資一天就淨匯入8.8億美元，即一天就有逾新台幣280億元資金動能流入，周二繼續匯入2.89億美元，且外資對台股持股比率一直維持高檔，約在38％左右，代表外資持續看好台股。

金管會形容外資3月幾乎「天天淨匯入」，僅10日出現不到1億美元淨匯出，這波從11日開始，則連續八日不中斷淨匯入，平均每天都有3～5億美元淨流入，因此3月才16個交易日，外資已淨匯入54.88億美元。

若加計2月外資淨匯入14.75億美元，等於2、3月合計不到30個交易日，外資已淨匯入69.63億美元，有近新台幣2,300億元的熱錢流入台灣。

目前外資累計淨匯入的金額已經達到1,997.61億美元，是去年6月以來的新高，即將挑戰2,000億美元大關。王儷玲強調，台股仍有許多好個股可選擇，如殖利率高、本益比或股價淨值比仍低、產業有成長性的個股，後續仍值得期待。

王儷玲也強調，資本市場就是要讓好的公司得到投資人的青睞與投資，現在才第1季，在外資也看好台股的情況下，台股整體「非常值得期待」。

金管會統計，外資累計淨匯入歷史高點在去年4、5月，即台股一度挑戰萬點行情時，當時外資累計淨匯入金額達2,048.28億美元，目前距離歷史高點還有50.67億美元差距。

(自由時報)歐日央行已無招 貨幣戰爭告終？

〔編譯方琬庭／綜合報導〕根據匯豐銀行報告，彭博美元現貨指數繼過去2年大幅攀升11%及9%後，今年來已下滑近3%，顯示歐洲央行和日本央行可能沒有足夠的籌碼因應貨幣戰爭，加上全球央行自金融危機來已降息逾600次，購買資產規模更高達12兆美元，預期央行在貨幣政策效果有限的情況下，不排除祭出更激烈的寬鬆措施拉抬通膨，刺激經濟成長。

匯豐指出，貨幣競貶導致全球前景惡化，強勢美元也造成油價大跌、新興貨幣貶值，進一步衝擊開發中國家經濟，但預期今年日圓匯率變動不大，歐元則估將維持強勢，貨幣戰爭可能已暫告一段落。

匯豐、花旗和德國商業銀行等金融機構認為，歐、日央行再降息的空間及效果有限，未來可能透過「直升機撒錢」（helicopter money）推升通膨。「直升機撒錢」為諾貝爾經濟學獎得主傅利曼（Milton Friedman ）於1969年提出的概念，主要措施包括印鈔減稅，以鼓勵民眾消費和投資。

避險基金橋水聯合公司（Bridgewater Associates）創辦人達里歐（Ray Dalio）日前表示，全球貨幣政策在降息及量化寬鬆（QE）之後，將進入第3階段，預估央行可能透過債務融資或「直升機撒錢」刺激消費；不過部份分析師指出，央行直接「撒錢」恐引發惡性通膨，未來政府債務也可能大幅攀升。

受到全球景氣低迷影響，匯豐將今年全球成長展望由初估的2.5%下修至2.3%，其中已開發國家經濟成長由1.9%砍至1.6%，新興市場同期成長由3.9%降至3.8%，中國和印度成長維持6.7%及7.4%估值。

(鉅亨財經)瀾湄合作機制啟動 中國砸數百億挺基建 號稱中國-東盟升級版

博鰲峰會前夕，瀾滄江－湄公河合作首次領導人會議昨(23)日在海南三亞舉行，中國、泰國、柬埔寨、寮國、緬甸、越南領導人參加。總理李克強宣布，要加速推進中老、中泰鐵路，中緬陸水聯運等大項目，中方願設立100億元人民幣優惠貸款和100億美元(約650億人民幣)信貸額度，用於支持瀾湄地區基礎設施建設和產能合作項目。指稱瀾湄合作機制有利於構築中國-東盟全方位合作升級版。6國並共同發表瀾滄江-湄公河國家產能合作聯合聲明。

綜合香港文匯報、星島日報報導，湄公河在中國境內稱瀾滄江，境外為湄公河，幹流全長近5000公里，是亞洲唯一連接6國的國際河流。昨天，李克?與泰國總理巴育、柬埔寨首相洪森、寮國總理通邢、緬甸副總統賽茂康和越南副總理范平明，宣告瀾湄合作機制正式啟動。

聲明說，產能合作旨在通過充分利用瀾滄江-湄公河國家競爭優勢、製造能力和市場規模，採用直接投資等多種合作方式促進地區貿易投資合作和所有合作夥伴的產業發展能力。

在啟動儀式上，6國領導人從身?各國民族服裝的工作人員手中接過盛滿瀾滄江-湄公河水的竹筒，共同將水注入啟動台水槽內，隨即「六水合一」。泰國總理巴育、柬埔寨首相洪森、老撾總理通邢、緬甸副總統賽茂康和越南副總理范平明出席了這場主題為「同飲一江水，命運緊相連」的會議。

李克強表示，中國同湄公河5國山水相連，傳統友誼世代相傳，是天然的合作夥伴和緊密的友好鄰邦。中國同湄公河5國都建立了全面戰略合作夥伴關係，利益緊密交融，合作基礎扎實。創建瀾湄合作機制可謂水到渠成，有利於激發各國的內在發展潛力，也將為亞洲發展注入新的活力。湄公河5國是東盟的重要成員，中國堅定支持東盟一體化和共同體建設。瀾湄合作機制是對中國-東盟合作框架的有益補充，有利於助力構建中國-東盟全方位合作升級版。瀾湄合作也是「南南合作」(即發展中國家合作)的新實踐，以實際行動展現我們攜手落實聯合國2030年可持續發展議程的堅定決心。

李克強指出，加強瀾湄合作，讓瀾湄各國好上加好、親上加親，是地區國家和各國人民的共同心願。我們就是要握指成拳，齊心協力謀求合作，集中精力推動發展，攜手打造團結互助、平等協商、互利互惠、合作共贏的瀾湄國家命運共同體。

李克強強調，亞洲的發展離不開和平穩定的地區環境，瀾湄次區域國家也是受益者，這是我們謀發展、促合作的前提。中國與湄公河5國有?互尊互信、和睦相處、守望相助的良好傳統，這也是我們開展合作的優勢。好鄰居是福，我們要用好成熟的溝通機制，以誠相待、互諒互讓，有事商量?辦，就能夠不斷增加瀾湄國家間的政治互信，共同維護瀾湄次區域和平穩定的好局面。

李克強指出，瀾湄合作是新生事物，應堅持共促和平穩定、堅持發展為先、依託項目推進和促進開放包容4個導向。瀾湄合作並不封閉排他，而是開放包容的。瀾湄合作的3大支柱，與東盟共同體建設3大支柱高度契合，我們歡迎其他東盟成員國積極參與和提供支持。瀾湄合作也完全可以與大湄公河次區域經濟合作(GMS)等既有機制相互補充。我們也歡迎域內外其他國家支持瀾湄合作進程。

李克強強調，當前，中國和湄公河國家經濟發展雖然也遇到一些新挑戰，但仍展現出強勁的發展態勢。6國通過瀾湄合作能形成6個1相加大於6的效應，既能頂住外部經濟下行壓力，促進自身發展，也可以為促進次區域發展振興探索新路。

在國家雜交水稻技術中心展台聽取「雜交水稻之父」袁隆平院士介紹時，李克?向5國領導人贈送了大米，鼓勵雜交水稻優先走進湄公河國家。

〈基礎設施〉

1.加速推進中老、中泰鐵路，中緬陸水聯運等大項目。

2.探討建立瀾湄邊境地區經濟區和產業園區、投資區和交通網，不斷完善瀾湄地區的基礎設施建設。

〈產能合作〉

1.依據相關國家法律框架和發展實際，優先推進電力、電網、汽車、冶金、建材、配套工業、輕工紡織、醫療設備、信息通訊、軌道交通、水路交通、航空運輸、裝備製造、可再生能源、農業以及農產品和水產加工等領域的產能合作。

2.中方將推動亞洲基礎設施投資銀行、絲路基金等平台，積極支持瀾湄地區基礎設施等領域合作開發。

3.進一步擴大與湄公河國家貿易和投資本幣結算，完善跨境人民幣清算安排，提高瀾湄次區域貿易規模和水平。

〈可持續發展〉

1.中方將繼續推動落實「東亞減貧合作倡議」，優先使用「南南合作」援助基金，幫助5國落實聯合國2030年可持續發展議程所設定的各項目標。

2.設立瀾湄合作專項基金，支持6國提出的中小型合作項目。

3.願與湄公河國家共同設立瀾湄水資源合作中心和環境合作中心 。

4.加強跨境傳染病聯防聯控，為5國培養更多公共衛生領域專業人才。

〈人文交流橋樑〉

1.中方未來3年將提供每年1.8萬人政府獎學金和5,000名來華培訓名額，並探討設立職業教育培訓中心。

〈執法安全〉

1. 建議設立瀾湄流域綜合執法安全合作中心，開展聯合執法、人員培訓等活動。

資料來源：新華社/香港文匯報

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