巴拿馬文件曝光 資金又將大挪移 何處去？

hankchang

(經濟日報)張盛和：國安基金12日退場

國安基金退場機率升高，多位新舊委員及財長張盛和都認同，下周二（12日）國安基金例會應停止授權護盤，若出現「黑天鵝」隨時可再開會啟動。停止護盤後，也不排除同時授權在股市安定前提下，分批少量賣股。

國安基金新任委員將在4月22日上任，財政部強調，12日若停止授權，從13日到21日若有重大事件，則由現任委員召開臨時委員會議再度啟動，絕不會有空窗期。

根據金管會最新資料，4月1日外資淨匯入6.43億美元，使得外資累計淨匯入金額達2,010.08億美元，為史上第四高，外資資金行情是否結束，尚待觀察。

國安基金下周二（12日）將召開例行委員會議，討論是否停止授權護盤，由於這波授權期已是史上最長，加上目前國內外市場並無重大事件，包括多位現任、新任委員及張盛和昨（6）日均表示，這次授權應到12日例會為止，自動退場。

一位新任委員說，除非下周二開會前有「黑天鵝」出現，否則再繼續留在場上的理由相當薄弱。多位現任委員更明白表示，應該停止授權。在國安基金停止護盤後，何時啟動賣股，也備受市場關注。國安基金委員表示，依往例，停止授權後，可能也會授權執行秘書，在不影響股市安定前提下，分批少量執行賣股，且通常不會那麼快就賣。

張盛和表示，國安基金啟動護盤到今年第1季止，帳面有未實現利益，投入金額到1月15日是190億元，這段期間持股應有增加。外界猜測，持股部位應有200億元以上。

立委余宛如質疑，要國安基金退場是不討好的事，但從進場到現在，股市上漲16.83%，這段期間外資買超1,300億元，融資餘額只增4.7%，進出的都是外資，事實上是在護誰？都是在幫大戶、外資護。

張盛和表示，股市是經濟櫥窗，股市若不好，經濟就衰退，這是全民獲利。對於昨天台股大跌原因，是否跟國安基金要退場有關？張盛和說，應該不是。張盛和並透露，之前曾電話詢問委員，是否開臨時委員會議提前退場，委員說沒有必要，因（離開例會）沒幾天了，且新委員即將上任。

(工商時報)PMI續擴張 大陸經濟好氣色

儘管國際評級機構對中國經濟表達悲觀看法，但近期以來，從工業利潤到製造業、服務業PMI數據，顯示中國經濟有小幅反彈的跡象。財新傳媒昨（6）日再公布3月份綜合等PMI顯示，服務業表現轉強。

根據財新最新數據，3月份中國服務業PMI為52.2，持續處於擴張區間，較前值51.2明顯上升，服務業增速擴大，且綜合產出PMI反彈至51.3，重回擴張區間，創下11個月以來最高值。

惟就業指數從51.3跌至48.9，為2013年8月以來首次落入萎縮區間。可見新訂單量不如預期，導致用工數量收縮，

中國大陸啟動去產能政策後，企業的利潤大幅縮水，鋼鐵、煤炭等行業經營壓力驟增。最近的數據顯示這一趨勢可能正在逆轉。

相較於今年前兩個月，中國大陸房地產投資回升，工業企業利潤成長率也開始由負轉正。3月份，中國官方和財新的製造業和服務業採購經理指數（PMI）更呈現顯著上升，官方製造業PMI自去年8月以來重回擴張區間來到50.2，遠強於市場預期。

除此之外本周末起，金融、物價、進出口等重要數據也將登場，目前已傳出3月份出口會明顯好於前兩個月的表現，讓市場為之振奮。

去年中國大陸經濟成長率創25年新低6.9％，未達保七的目標，今年，中國政府將今年經濟成長目標首度設定在6.5～7％，並要加強積極的財政政策，力保經濟穩定成長大局。

展望後市，財新智庫首席經濟學家何帆強調，目前看來，中國大陸經濟仍處於反覆震盪期，復甦基礎薄弱。匯豐首席經濟字家屈宏斌則指出，「穩增長」初見成效，但就業形勢依舊嚴峻，加上外需繼續疲弱，經濟回暖基礎不穩，積極的財政擴張及貨幣寬鬆的多管齊下仍有必要。

(自由時報)清明變盤 股匯雙殺 台股大跌逾百點 台幣貶6.4分

歐美股市下挫，台股6日在權值股台積電及高價股大立光走弱下，指數盤中接連失守8600點、8585點頸線及8500點；終場指數以8513.30點作收，下跌144.25點，創下1個月來新低。 （中央社）

〔記者盧冠誠／台北報導〕清明連假後首個交易日，台灣金融市場即上演股匯雙殺行情，台股大跌逾百點，加權指數面臨8500點大關保衛戰，新台幣匯率也疲弱不振，終場貶值6.4分，以32.442元兌1美元作收，匯價連2貶並創一週新低，台北及元太外匯經紀公司總成交量為12.7億美元。

中央銀行官員表示，相較3月外資大舉匯入，昨資金開始有匯出跡象；而今年全球金融市場仍存在眾多不確定性，像英國6月23日要舉行「脫歐公投」、美國年底的總統大選，以及主要國家貨幣政策分歧等。

央行官員指出，受到美國聯準會（Fed）暫緩升息，以及歐洲央行（ECB）擴大量化寬鬆（QE）及負利率影響，外資3月確實匯入很多，並按規定投入股市，雖然有些跑去債市，但金額不會很高。

「如果進來不買股，跑去買債，我們會特別注意！」央行官員說，依規定，外資投資公債不得超過匯入資金的30％。

匯銀主管表示，雖然目前美國利率期貨數據顯示，市場預期，6月Fed升息機率僅28％，但外資若提前啟動一波獲利了結，並把資金匯出，則新台幣有機會展開較明顯的貶勢。

(鉅亨財經)巴拿馬文件曝光 資金又將大挪移 何處去？

端傳媒設計部

根據MarketWatch分析報導，海外公司網絡綿密，信託與基金紛紛設立於蕞爾小島，獨夫與民選政客匯聚於一家法律機構的文件之內。這件由巴拿馬法律機構Mossack Fonseca所曝光的醜聞，牽扯人物眾多，秘密協定紛雜，足夠讓懸疑小說家寫上數年之久。

這項巴拿馬文件醜聞，可能為密而不宣的海外金融世界敲下喪鐘。巴哈馬群島與開曼群島的不動產代理商，將成為輸家。

然而，既有輸家，就當會有贏家。全球富人恐再無法將資金竊藏於小島之中，但也絕無意回國繳納高額稅款。最大受益者將是企業稅率最低的先進國家，包括受爾蘭，瑞士與英國。

巴拿馬文件洩漏了無數海外帳戶與空殼公司細節，動盪因而彌漫全球。逾1100萬頁文件，含蓋逾30萬家海外公司，正遭到記者及稅務官員的檢視。毫無疑問，更多名單將逐步一一淪為焦點。

遭曝光的企業與個人，後果如何，仍有待觀察。重要的是，在這次遭踢爆後，海外藏錢避稅的劣行，恐難再持續。在網路發達的時代，只要點擊手機上的圖標，眾多資料將無所遁形，因而一切已無秘密可言。

現在的問題是，這些資金將何去何從？經濟學家Gabriel Zucman在去年出版的「國家隱藏財富」一書中估計，全球這類資金高達7.6兆美元，不可謂不多。

要讓這些錢重回自己的國度，根本癡心妄想。較可能的去處，應是具有低稅率的合法目的地。有些小國，企業稅率極低。例如，在馬其頓，企業稅率僅10%。在蒙特內可羅共和國，稅率更低到9%。但是這些國家未經檢驗，知名度不足，富人恐無意讓資金落腳此處。

較可能的地方是愛爾蘭，其稅率已多年維持於12.5%。瑞士已不再有秘密銀行帳戶，但其企業稅率低於18%，非屬繁重。最吸引的地方，莫過於英國。英國不斷積極調降企業稅率，現在僅為20%，未來二年，更計劃降至17%。而且倫敦擁有全球億萬富翁所想要的基礎建設。

未來一年，將有大筆資金尋求一處新的安全處所。這些資金極可能落腳於都柏林，日內瓦與倫敦。巴拿市與開曼群島輸失的利益，將成為這些城市的戰利品。

*本刊僅供參考，不負任何法律責任，亦不作獲利之保證，請勿任意轉載。

更多財經訊息，歡迎點擊我的 部落格 或 臉書粉絲團 ～
您的鼓勵，讓我更有動力，謝謝，感恩！