中鋼盤價大漲10.5％ 創5年新高

hankchang

(工商時報)3月外銷訂單優於預期

去年迄今我國外銷訂單表現

台灣經濟患「慢性病」，外銷訂單連12黑！經濟部昨（20）日公布3月外銷訂單366.2億美元、年減4.7％，此為2015年10月以來最小減幅，優於預期。但經濟部預測4月接單約355至370億美元，仍將低於去年同期水準，屆時連13黑紀錄，將打破金融海嘯時期，創下外銷訂單最長衰退期，最快要等5月接單才有機會轉正。

統計處長林麗貞分析，新興市場對中低階手持裝置需求續增，加上互連網加速發展，有助於電子、資通訊接單持穩，傳統產品接單因國際鋼價、油價有止跌趨勢，未來可望慢慢好轉。不過，全球經濟復甦不夠明顯，油價波動起伏大，面板存在產能過剩問題，以及日本地震是否影響未來組裝代工訂單與相關產業鏈，仍須持續觀察。

林麗貞坦言，3月接單已比預期還好，「減幅逐漸縮小」，不過，根據受訪廠商對4月接單看法，業者認為接單金額將較3月略減。因為去年4月外銷訂單達373.2億美元，基數不低，經濟部預估，4月接單金額約355至370億美元間，年減幅度介於2％至4％，屆時外銷訂單將面臨連13黑之史上最長衰退期。

金融海嘯期間，自2008年10月始負成長，一直到2009年9月，長達12個月的接單衰退期，其中有8個月皆呈現兩位數負成長。林麗貞將金融海嘯衰退期比喻為「急性病症」，當前景氣衰退影響接單則屬「慢性病」，預期未來復甦也將是緩慢增長，很難出現2009年底之後，長達15個月的兩位數正成長。

各主要接單地區，本月僅東協六國訂單47.4億美元，成為唯一正成長。經濟部指出，東協以電子與礦產品接單為主，本月接單金額成長9.2％，主因為過去訂單接自美國，轉至東協下單，換言之，並非市場真實需求提升。

至於對大陸接單部分，林麗貞表示，已連續16個月衰退，主因為大陸供應鏈崛起取代我廠商接單空間，包括精密儀器、傳產塑化產品接單不利等拖累，現階段只能靠電子與資訊產業苦撐。

(經濟日報)5月報稅 史上最複雜

馬上就要進入5月報稅月，您準備好了嗎？今年起報稅號稱史上最複雜，因為有富人稅、房地合一稅，但取消了證所稅。

今年綜所稅增加一個級距，年所得1000萬元以上者，最高稅率從40％提高為45％，也就是俗稱的「富人稅」。不過，小資上班族及身心障礙者則有減稅小確幸，標準扣除額、薪資及身心障礙特別扣除額都調高了。

今年起申報級距由5級變成6級，新增年所得淨額超過新台幣1000萬元的級距，所得淨額超過1000萬元的納稅義務人，所得稅率調高為45%。

有錢人加稅，小資族則可享減稅小確幸。今年單身及夫妻標準扣除額分別從7.9萬元及15.8萬元，調高為9萬元及18萬元；薪資所得與身心障礙特別扣除額則從10萬8千元調高為12萬8千元。賦稅署官員表示，所有報稅戶都將受惠，總減稅額超過100億元。

在綜所稅標準扣除額及薪資特別扣除額都提高下，每位單身上班族的扣除額可增加3.1萬元，以最低稅率5％來計算，一年可省下1550元；稅率45％的有錢人，則可省下13950元。

綜所稅扣除額項目分為一般扣除額以及特別扣除額，一般扣除額又分為標準扣除額和列舉扣除額兩種，納稅人只能選擇其中一種擇優申報。

計算今年要繳多少稅很簡單，先將去年所得總額扣掉免稅額、標準或列舉扣除額，以及特別扣除額後，就得出所得淨額。將所得淨額乘上適用稅率，再扣除累進差額，就是應繳總稅額。應繳總稅額再扣除扣繳稅額及可扣抵稅額，就是今年報稅實際要繳（或要退）的稅額。

104年綜所稅免稅額為8.5萬元，單身標準扣除額為9萬元，總計為17.5萬元。去年所得若沒有超過17.5萬元，可以不必繳稅；扶養年滿60歲或無謀生能力的父母，可享免稅額度。

去年剛開始上班的單身社會新鮮人，除免稅額、標準扣除額外，還有12.8萬元的薪資所得特別扣除額，總計為30.3萬元，所以單身上班族去年總所得若未超過30.3萬元就不用申報。

(自由時報)中鋼盤價大漲10.5％ 創5年新高

中鋼昨開出6月內銷盤價，各類鋼品平均大漲10.5%，圖為中鋼高雄廠。 （路透）

〔記者羅倩宜／台北報導〕中鋼昨開出6月內銷盤價，各類鋼品平均大漲10.5%，漲幅創5年新高，也跌破下游眼鏡。不過中鋼表示，雖然盤價大漲，但已替下游客戶考慮到競爭力，例如最新的熱軋價格仍比國際行情低。此外，週三國際鐵礦砂再度飆漲，在原料價格支撐下，第3季鋼市仍有好的期待。

熱軋價仍比國際行情低

中鋼週三公布最新盤價，鋼板每噸漲價1000元；熱軋、冷軋、鍍鋅每噸各漲1600元；各類鋼品平均漲10.5%，是繼2011年4／5月漲價12.1%以來的最高漲幅。中鋼業務副總劉季剛表示，此次大漲原因有二，一是考量國際行情，以熱軋為例，最新調漲後每噸換算約390美元，但國際行情目前已來到400美元，「而且我們開的還是6月的期貨價。」一般預料鋼價在8月之前有撐。

從國內市場來看，中鋼下游單軋廠客戶，2月以來外銷接單良好，也是中鋼此次大漲的原因，包括燁輝、盛餘、裕鐵對外報價都有拉升。

另一方面，原料鐵礦砂近幾個月穩定在每噸50-60美元，也提供鋼價一定支撐。國際鐵礦砂行情週三再度暴衝，每噸漲至62美元，較上週五收盤的58美元大漲近7%。

鋼界人士分析，台灣是海島型經濟，鋼價很容易受國際行情影響，尤其是鄰近的中國。過去1個半月，中國供給面改革、為天津園藝博覽會減產，帶動供需較為平衡，也使得中國內銷鋼價每噸大漲700-1000元人民幣（約台幣3500-5000元）。

內銷價格提高，外銷就減少，「每個國家都一樣，鋼品的內銷市場利潤一定比出口好，因為外銷要加運費，還要跟各國競爭。」

Q2接單穩定成長

中鋼第二季接單穩定成長，原先計畫接單325噸，目前已超標來到351噸。較第1季實際接單量327噸成長7.3%。主要原因是鋼價上漲後，市場信心恢復，下游單軋廠擔心「今天不買，明天就買不到這個價格」，因此積極補庫存。在價量齊揚下，中鋼本季獲利也可望較上季大幅改善。

(鉅亨財經)長期投資首重殖利率 為何美股殖利率成長日漸趨緩？

未來股票殖利率還會持續成長的股票有哪些？  (圖:AFP)

媒體《MarketWatch》報導，近期美國企業陸續公佈 2016 年第 1 季財報，然而，近期數據都顯示美國企業營運緊縮情況明顯。本期企業獲利也是 2009 年以來最差的一次，不過股票殖利率卻是最好的一次。然而專家看衰未來 10 年股票殖利率的成長率。

高盛 (Goldman Sachs) (GS-US) 週一 (18日) 的研究報告指出，縱使與 2015 年第 1 季相比每股盈餘預計將衰退 1% ，標普 500 (SPX-US) 的股票殖利率仍會上升至 4.6% 。如果以近 4 季的數字來看，標普 500 平均股價殖利率達 7.5% ，每股盈餘 43.88 美元。

股價殖利率上升是好事，然而成長的幅度已經開始緊縮，並且成長率已經衰退至與 2011 年相同的速度。自從 2015 年底，市場對於全球經濟緊縮的恐懼，再加上各大經濟體施行低利率政策，都讓投資人比起以往更希望尋找利率更好的投資標的。

企業要抓住投資人的心著實不容易。標普 500 成分股當中，企業股價不只要表現優異，並且過去 5 年以來的殖利率也要又高又穩定，才會深受投資人的親睞。

雖然 2016 年初全球原物料價格震盪，使得資本市場也跟著起伏，但是整體來說，標普 500 成分股當中，只有 12 檔個股的殖利率不變或是下滑。其中， 8 檔是能源類股，其中因為不斷下滑的國際油價 (CLK6-US) 而將殖利率砍半的個股包括康菲公司 (ConocoPhillips) (COP-US) 、阿納達科石油公司 (Anadarko Petroleum Corp.) (APC-US) 、戴文能源公司 (Devon Energy Corp.) (DVN-US) 。

此外，殖利率縮減的情況，不只是標普 500 當中的能源類股。根據標普全球市場智庫上週五 (15日) 的數據顯示，在所有美股當中， 919 檔個股 2016 年第 1 季都提高股票殖利率。然而數量卻比 2015 年第 1 季少了 8% 。此外，過去 4 季當中 ， 2733 檔個股都有提高股利分配，但個股數量卻也比再前一年少了 15.3% 。

專家預估未來的股票殖利率成長率將會繼續緊縮。投資人也預估未來 10 年內，股票殖利率每年成長率僅 0.8% ，也將倒退至 1940 年代的水準。高盛表示， 2017 年至 2025 年股票殖利率還會有 1% 的增長。然而，這都遠低於 1950 年的 6% 成長率。

扣除盈餘成長，部分分析師認為標普 500 平均股價殖利率依舊高過美國 10 年期公債殖利率 (TMUBMUSD10Y-US) 。根據研究機構 FactSet 週二 (19日) 晚間的數據顯示，現在 10 年期公債殖利率為 1.78% ，相較之下，標普 500 過去 5 年平均殖利率還有 1.96% 。

因為上述經濟情勢與投資報酬變動的緣故，積極投資人都會尋找股價殖利率高，並且未來 10 年都還會持續成長的投資標的。

部分分析師認為股票殖利率較高，就是近期標普 500 、道瓊工業指數 (DJIA-US) 上漲的原因。上述 2 個主要指數週二 (19日) 都持續上漲，繼續往 2015 年 5 月的高點靠攏。

MND Partners 執行董事 Tim Anderson 表示，因為投資人對於美國市值較大的藍籌股比較有信心，所以這些大品牌個股從 2016 年 2 月以來，股價表現就明顯優於市場。其中，又以上漲 12.7% 的電信類股與 13.3% 的公共事業類股表現最為亮眼。

投資人現在當務之急，就是要尋找過往殖利率高，未來殖利率也要持續成長的個股。

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