跌破去年封關 台股今年白忙一場

hankchang

(工商時報)跌破去年封關 台股今年白忙一場

國際主要股市今年來表現

台股昨（3）日因電子股恐受匯損及蘋概股展望不佳雙重陰影下成重災區，雖有金融股逆勢撐盤，仍不敵大型權值股走疲，以8,294點、大跌83點作收，不但跌破8,300點關卡，也摜破去年封關的8,338點，今年投資人白忙一場了！

全曜財經資訊公司財經主筆陳唯泰指出，近期不少上市電子股陸續舉行法說會，但財報匯損陰影，欣興第1季意外虧損，股價打至跌停，聯發科遭外資降評，友達、可成及矽品也回檔，加重盤勢壓力，市場擔心法說會行情變成「法會」行情。

台股昨天所幸有股價基期較低的金融股逆勢撐盤，尤其第一金、兆豐金兩大官股金控，扮演金融股多方雙指標，外資昨天同步買超各17,497張及3,452張，金融類股指數盤中一直守在紅盤之上，最後以小跌0.08％作收，表現強於大盤指數下跌1％及電子指數重跌1.3％。

台股首季曾一枝獨秀，但4月以來一路走軟，昨天未受陸股強彈激勵，反而隨著520腳步接近及第1季季報匯損壓力等利空襲擊，加權指數跟隨前日日股大跌而出現補跌，金融股撐盤未發揮作用，最後跌破去年封關指數，等於是白做工了一場。

據統計，美股、亞股等主要指數，以美股最強，美股三大指數報酬都優於台股，尤其道瓊指數一度有意挑戰歷史高點，與韓國是少數今年以來還逆勢上漲的股市，各上漲2.68％及1.28％，日股及陸股表現最弱，今年來累計均下跌逾15％。

陳唯泰表示，台股指數領先突破年線，先前指數位階較接近美股，處在較高位階，因而台股這波拉回修正會較重，但預料台股在跌破季線後，最快有機會在2天內展開技術性反彈，但量能如果不及900～1,000億元，仍不脫整理修正的架構。

群益馬拉松基金經理人沈萬鈞表示，台股受到蘋概股表現不佳、進入5月繳稅旺季、主計處下調第１季GDP成長率為負0.84％、第1季財報陸續公布、520新政府上任，市場對於後續兩岸及經貿政策持觀望態度等因素影響，短期內台股表現呈現震盪整理，建議投資人現階段布局上宜持謹慎態度，以選股不選市為主要策略。

(經濟日報)IMF示警：大陸經濟轉型 台灣最傷

國際貨幣基金（IMF）指出，中國大陸推動經濟轉型，轉為較緩慢、但較永續的成長，符合大陸與全球經濟的利益，但短期內將衝擊區域貿易夥伴。

台灣因透過全球價值鏈與大陸密切整合，經濟成長所受影響的最深，程度高於南韓、日本。

IMF的「區域經濟展望：亞太地區」報告指出，大陸推動經濟結構轉型，中期將促使製造業轉變，包括鋼鐵、造船等重工業的整併潮，有利減少過剩產能，同時以消費者支出為更重要的成長驅力，其經濟轉型中期將有益經濟成長，但短期將衝擊亞太地區貿易夥伴，特別是易受中國消費需求與投資活動影響的經濟體。

報告將中國經濟放緩的短期外溢效應分為三類，包括商品價格、貿易與金融。台灣與大陸在貿易和金融緊密整合，所受短期負面衝擊較大，另外則是南韓與馬來西亞。

IMF預估，大陸經濟轉型，可能使台灣經濟成長率減少逾0.35個百分點，南韓減少逾0.2個百分點，馬來西亞減少約0.15個百分點。紐西蘭在1995到2011年間擴大出口消費型商品及服務至大陸，經濟成長率可望因大陸經濟轉型而增加約0.05個百分點。

IMF分析，較依賴大陸消費的經濟體，可望成為大陸經濟結構轉型的贏家，較倚賴大陸投資與製造業的經濟體短期較可能受損。

報告指出，亞洲內部受到最多負面影響的經濟體，為透過全球價值鏈與大陸緊密整合的經濟體，例如台灣和南韓，而台灣和南韓也因易受大陸投資活動影響，也會透過貿易感受到較大的衝擊。

報告指出，若要減緩大陸經濟轉型的風險，受影響經濟體可採用的短期措施，包括財政或貨幣刺激措施等總體經濟回應、並採用總體審慎政策捍衛金融穩定，長期則應推動經濟產業多元化與結構轉型。

(自由時報)英特爾退出行動晶片SoC市場 JP摩根︰對台廠利大於弊

圖為英特爾執行長科再奇今年初在消費電子展演說情形。 （彭博）

聯發科站穩市場

〔編譯楊芙宜／綜合報導〕晶片大廠英特爾（Intel）驚傳退出手機、平板用SoC（系統單晶片）行動處理器市場，市場認為這相當於在開發行動晶片3年、燒錢逾100億美元（約新台幣3220億元）後，認賠殺出；摩根大通分析這對台廠應利大於弊，聯發科（2454）站穩2強1小市場，台積電（2330）可望穩拿蘋果2017-18年iPhone次世代A系列處理器多數訂單，而對華碩（2357）的負面衝擊小。

英特爾近來致力業務重整，兩週前甫宣布計畫裁員1.2萬人，相當於總員工數11%，上週六再證實將退出SoC行動晶片市場，全面停止銷售包括智慧手機用的3款SoFIA的3G及4G（LTE）晶片、手機及平板用的1款Atom（凌動）處理器Broxton，把資源挹注在獲利更高及策略發展領域。

3年來，英特爾除遭遇最大營收來源的個人電腦業務持續下滑外，行動晶片發展太慢致錯過主導先機，市場估計2013-15年因此虧掉上百億美元。《富比世》旗下半導體分析師穆黑德指出， 英特爾行動晶片上市時，「欲以想要定價銷售，卻不再具有競爭力」，無法和高通等對手新無線通訊技術相匹敵。

英特爾執行長科再奇先前強調，重心將放在資料中心、物聯網、記憶體及FPGA（現場可程式閘陣列）晶片與終端裝置連結等四大領域，未來也會持續開發產品，期能在5G網路技術領先業界。

台積電穩吃蘋果

摩根大通（JP Morgan）報告分析，英特爾今後可能仍把Atom家族產品留在低階個人電腦和其他領域，繼續數據機晶片業務，但其近期行動顯示重返為蘋果代工的可能性不大，反而是台積電有很大機會拿下蘋果2017-18年iPhone次世代A系列處理器的大部分代工訂單。

報告指出，隨著英特爾退出SoC行動市場，留下美國高通、台灣聯發科、中國展訊及銳迪科，形成行動晶片零售市場2大1小格局；展訊仍在入門級的4G市場「試水溫」，要到今年下半年才有一定出貨量的可能，關鍵在於「能否獲得英特爾移轉數據機技術」；若然，聯發科和高通將面對較可畏的競爭對手。

華碩負面衝擊小

摩根大通認為，華碩手機迄2015年都高度依賴英特爾SoC晶片組，今年正分散使用高通和聯發科晶片組，預期在沒有英特爾補貼下，僅小部分衝擊獲利。

(鉅亨財經)歐盟下調歐元區通膨預期 就債務問題發出警告

歐盟委員會再次下調了歐元區通膨預期，並警告歐元區的經濟增速將低於預期，同時要求歐元區最大的幾個經濟體削減債務並實現勞動力市場現代化。

歐盟委員會周二表示，一直未能達到歐盟預算目標的法國、西班牙和義大利依然未走上正軌。料歐元區GDP今年將成長1.6%，2017年成長1.8% -- 均較歐盟委員會2月份的預測調低0.1個百分點。今年平均通膨率料為0.2%，低於歐洲央行的目標。

「采取果斷的政策行動對我們的經濟進行改革和現代化，是確保經濟強勁並可持續成長的唯一途徑，」歐盟委員會副主席Valdis Dombrovskis在一份聲明中稱。「高水平的公共和私營部門債務、金融行業的脆弱性，或者競爭力的下降，依然是最大的問題。」

希臘收到首次國際救助六年後，歐元區各國的傷疤依然沒有愈合。歐元區各國一直未能將赤字和債務削減到歐盟認同的限制範圍內，而經濟產值也落後與美國。

儘管歐洲央行動用了低利率或負利率、以及將每月資產購買規模擴大至800億歐元（920億美元）的政策組合，但是預計通膨將不到歐盟委員會2月份預期0.5%的一半，更是低於歐洲央行略低於2%的目標。歐盟委員會稱，2017年平均通膨率料為1.4%。

歐盟委員會將西班牙2016年GDP增速預期從2月預期的2.8%下調至2.6%，將義大利2016年GDP增幅預期從2月份預期的1.4%下調至1.1%。該委員會預計法國2016年GDP成長1.3%，2017年成長1.7%。

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