看好A股將被納入MSCI新興市場指數 外資連續13天淨流入

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看好A股將被納入MSCI新興市場指數，近來海外資金持續湧入，外資買進指標的滬股通已
連續13天淨流入，南方富時中國A50 ETF更出現成立以來最大申購熱潮。

海外最大RQFII  A股ETF─南方富時中國A50 ETF獲得本周第三次淨申購，規模達人民幣
12.5億，近一周總淨申購流入金額更超過人民幣56億。南方東英公司總裁丁晨指出，這些
新需求主要來自大型機構投資人，更是外界對中國監管單位近來採取一系列積極措施、A
股納MSCI可能性大增等的正面反應。機構可賣出持有的南方富時中國A50 ETF，同時直接
申購，就有明顯套利空間。

外資買進指標的滬股通已連續13天淨流入，累積淨流入金額近人民幣153億。貝萊德旗下
的新加坡子公司獲中國國家外匯管理局授予人民幣200億的人民幣合格境外機構投資者(
RQFII)投資額度，同樣顯示海外投資人對A股興趣提高。

市場人士也指出，今年A股納入MSCI的機率較往年提高，許多避險基金和參考MSCI的大型
基金已開始提前布局。前海開源執行總經理楊德隆指出，上周起南方富時中國A50 ETF規
模開始大幅成長、滬股通可看到資金持續流入、QFII更連續兩季增持A股，種種跡象皆顯
示外資在抄底布局。

第一上海首席策略分析師葉尚志則認為，短期在題材眾多下，預估A股短線氣氛可保持溫
度、有利向上。但MSCI在月中宣布的結果，可能會是這一波行情的分水嶺。

就算海外投資人提前佈局，態度仍屬謹慎。有香港券商透露，公司打算投入少量資金試水
溫，畢竟當前A股比起其他市場估值仍高，加上A股的特色是「牛短熊長」，去年牛市後、
今年再轉牛的機會不高，就算納入MSCI帶來的激勵效應也只會是短期行情。

華爾街日報也指出，就算MSCI真的決定納入A股，正式納入會在一年後，權重可能只有5%
，更要注意中國監管的多變因素。去年中國在股災期間備受爭議的救市行動，顯示官方對
投資人並不信任，更別說整體市場流動性。特別提醒就算A股加入MSCI美夢成真，投資A股
態度仍得保持冷靜。