厚尾 順勢交易

Jason.chan

最近看了篇大小波動循環的文章, 發表一下自己的看法:


期貨價格小波動後面應該還是小波動，可以把過去N日的波動率對應未來N日的波動率，會得到高正相關係數，這是早期選擇權定價模型的基礎，拿諾貝爾獎那二位(Black-Scholes)最初就是靠歷史波動率找出偏離價格的選擇權交易！ 會說小區間後面是大區間的人，該是受了Larry williams的書影響！

個人以為比較精準的敘述是, 小波動後的價格行為比較能延續原波動方向, 大波動後的價格行為比較隨機, 可以簡單的用突破N日高低點後的N日價格分佈圖得到證實,(前者略有偏移, 後者幾乎完全對稱), 因為這個特性, 波動率也可以是個不錯的濾網!! 一般常認為大區間就是獲利區間, 順勢交易就是吃到大區間的厚尾所以大撈一筆, 但其實不太對, 以英國脫歐那天為例區間超大, 我的一藍子外期順勢策略被巴到脫肛!! 簡單的結論一下, 順勢的獲利來自延續原波動方向, 跟後面是大小區間沒有關係!! 是二碼子事!!


補一個圖說明大區間(或是後尾)跟順勢交易的獲利是無關的. 針對SP, CL, HO, GC, HG, SI, C, KC, CT, CC,BO 的Kurtosis與PF(採10日通道策略)做圖, 顯示厚尾對順勢交易的獲利高低幾乎沒有相關性(相關係數~0.01416), 所以可以說順勢交易因為抓到厚尾賺了一大筆錢, 但不是因為厚尾所以順勢交易這個策略會賺錢, 因果關係是不同的!!   (kurtosis 值越高表示價格報酬分佈越寬平, 厚尾發生機率越高, 當然也可以用2個標準差之外發生頻率取代kurtosis,表示厚尾發生機率, 結果是一樣的) (回測期間為1995~2008, 因為是很久以前的研究, 不想特地為了這重新計算一次)

Bob000

感謝Jason大心得無私分享, 不知道也算不算有跟布林通道壓縮後的突破類似

zaqimon

昨天的CT跟今天的PA都在電子盤時段出現大波動
這種波動就很討厭
就算看得到也吃不到
如果手上有倉位而且做錯邊也很糟糕
不知道是該馬上停損出場還是等到人工盤時段再出場

小波動的盤漲盤跌也有點討厭
就算有獲利也一直無法大幅離開成本區
也可能累積了幾個禮拜的小獲利瞬間就被一個大波動給吃掉了

Haydn

小波動後的價格行為比較能延續原波動方向, 大波動後的價格行為比較隨機

感恩

gunhowreg

確實是有交易的人寫出的文章
順勢確實是這樣

區間大的時候通常是在空頭
但是回檔的死貓跳就可以把加碼單或是基本單洗得乾乾淨淨
區間小的時候通常是多頭
一旦確立漲勢回檔通常比較小，而且出現軋空時更是凶狠阿!!
順勢交易這時候就會賺到錢!!

區間大小與順不順勢關係不大

伊甲子

我個人覺得沒有所謂的順勢操作:在日線時看起來非常不順，看到周線時只是有點不順 ，再看到月線時，不順的線都快變成順勢的線了。重點就是，k棒連不連續的問題，和誰大於誰的問題。 如此:所有的現象都有可能發生。

AGWZ

感謝J神大以及後續回文的心得分享
程式交易果然不同 想得超透徹...

我很認真的回想過去的交易經驗 好像真的是這樣子

Jason.chan

AGWZ 發表於 16-8-11 07:40
感謝J神大以及後續回文的心得分享
程式交易果然不同 想得超透徹...

我還真的蠻愛講也蠻愛寫的, 有人捧場看就開心啦!!  

不過研究做的再多, 也是要像各位大神一樣賺才有用, 看A大用所得稅愛國, 真是我的榜樣, 我今年要拼過670還是有困難的, 要多多加油!!  近來時間變多了, 都在思考要怎樣跟上大神一族的腳步, 想了很久, 都沒啥進步, A大方便傳授一些方向嗎??  感激不盡!!

takashi888

Jason.chan 發表於 16-8-11 11:04
我還真的蠻愛講也蠻愛寫的, 有人捧場看就開心啦!!  

不過研究做的再多, 也是要像各位大神一樣賺才有用,  ...

好久沒聽到Jason大講了~~~~~~~~~~

mjsoo

祝福所有孤獨的交易者

彎腰拾穗

感謝Jason大 分享  受益良多

lee1127

這幾天的上下洗刷，再回來看傑神的發文

只能點頭如搗蒜

KK998877

我覺得你們都弄錯方向     我是說作交易的方向      能操作的趨勢是看不出來的    你圖上看的     分析的數據不是趨勢     是歷史     順勢是作出來的      不是看出來的     知道為何無法突破嗎      因為你以為你可以用過去來預測未來      大區間跟小區間跟趨勢的關聯     個人認為莫名其秒      知道為何會上當嗎      因為你相信賺錢的人是靠預測       你要操作的方向就是現在正在發展中看不出來     可能是     也可能不是      那才真正是你要操作的東西       脫歐大虧損      是因為大區間嗎     是因為你相信了多數人的狗屎評論      跑去跟一大群人取暖的結果      這一大群盲從       當然是很容易踩死       沒看見這個      卻相信統計的歷史       你不認為是莫名其秒嗎        

KK998877

除了上述     個人認為還有另外一個面向     也是很多人的盲點       是我從文裡可以發覺的     交易不是精確的       如果你習慣性的要求精確      你難以賺錢     之所以不精確      那是因為市場上就是有這麼多人    在幹莫名其秒的事     這種不精確事實上帶來賺錢的機會      當它精確      你不能獲利     沒有人會跟你交易      

拼外匯

呵呵  搞程式交易的如不相信統計的歷史  那搞個屁

認同J大說的  小波動後的價格行為比較能延續原波動方向, 大波動後的價格行為比較隨機  
因為二月被巴到GG都歪了