海外期貨(Globex)商品的當沖交易成本估計

萬年船

以下交易成本提供交易前的回測使用，僅供參考
（如已開始交易，請以實際發生的交易成本為準）

交易成本估計單位：美元 / 口

估計的假設如下
(1)進場使用【停止限價單 (Stop-Limit)】，直接預掛在交易所（非在交易軟體或期貨商觸價送出）
(2)出場使用【市價單】，當沖時間到出場
(3)採用IB的手續費

【Slippage Ratio】依(1)與(2)的機率估計其值
【Cost Per Lot (USD)】 = 【Min. Move USD】x【Slippage Ratio】x【Bid/Ask Spread】+【IB Commission】



CME商品交易成本估計【Cost Per Lot (USD)】





CBOT商品交易成本估計【Cost Per Lot (USD)】





COMEX商品交易成本估計【Cost Per Lot (USD)】





NYMEX商品交易成本估計【Cost Per Lot (USD)】







其中
【Daily Volume】欄位為2011 ~ 2015年連續月的日均量
【Bid/Ask Spread】欄位為最佳買賣價差平均值（單位：最小跳動點）
使用以下程式在11:00 ~ 12:00 (CT)對一小時內的每個Tick實測所取得





【Slippage Ratio】欄位為滑價比例，估計值（依機率）按日成交量分為五個級距如下

Haydn

好用功的統計  棒!

Blake

請教一下船大，為何市價單在成交量大的商品，滑價會大於stop-limit???

萬年船

補充：MultiCharts 7之後開始支援【停止限價單(stop-limit)】語法，可直接掛到交易所

語法如下：
Buy 1 contract next bar 2180.50 stop 2183.50 limit;

Blake

Blake 發表於 16-8-24 23:34
請教一下船大，為何市價單在成交量大的商品，滑價會大於stop-limit???

另一個疑問是，若是時間出場，其滑價是否應該為0? 因為那個時間的趨勢有可能有利，也可能不利於策略方向。所以時間出場的滑價成本應設為0?

萬年船

Blake 發表於 16-8-24 23:34
請教一下船大，為何市價單在成交量大的商品，滑價會大於stop-limit???

此市價單是依時間觸發，非依價位觸發，商品量極大，則滑價(買賣價差)趨近於0.5
以商品成交量極大，下買單為例
因為是依時間觸發，所以報價可以趨於ask或bid，依大數法則，各自機率會相等
報價(last)趨於bid時：因為商品量極大，最佳ask仍有量可供成交，所以可成交在最佳ask，滑價為1（bid/ask spread）
報價(last)趨於ask時：因為商品量極大，最佳ask仍有量可供成交，所以可成交在最佳ask，滑價為0（bid/ask spread）
(1 + 0) / 2 = 0.5

註：當商品量比較小，成交會落在次佳ask（或次次佳ask）的機率就會升高



停止限價單（stop-limit）是直接掛在交易所等待觸發，商品量極大，則滑價(買賣價差)趨近於0
以商品成交量極大，下買單為例
因為價格往上衝，所以報價總是趨於ask
報價(last)趨於ask時：因為商品量極大，最佳ask仍有量可供成交，所以可成交在最佳ask，滑價為0

註：當商品量比較小，成交會落在次佳ask（或次次佳ask）的機率就會升高



當商品量小到某個門檻，停止限價單與市價單就會出現死亡交叉

萬年船

Blake 發表於 16-8-25 00:04
另一個疑問是，若是時間出場，其滑價是否應該為0? 因為那個時間的趨勢有可能有利，也可能不利於策略方向。 ...

一樣，如第六篇所描述

f29825604

請問萬大
使用以下程式在11:00 ~ 12:00 (CT)對一小時內的每個Tick實測所取得
是指這樣的意思嗎?
(1)進場時間11:00【停止限價單 (Stop-Limit)】，直接預掛在交易所（非在交易軟體或期貨商觸價送出）
(2)出場時間12:00【市價單】，當沖時間到出場
(3)採用IB的手續費
感謝您!

萬年船

f29825604 發表於 16-8-25 11:36
請問萬大
使用以下程式在11:00 ~ 12:00 (CT)對一小時內的每個Tick實測所取得
是指這樣的意思嗎?

不是


使用該程式對11:00 ~ 12:00 (CT)中的每個Tick實測取得的是【Bid/Ask Spread】欄位值

f29825604

萬年船 發表於 16-8-25 14:52
不是

那請問您
進出場時間如何界定?
感謝您!

萬年船

f29825604 發表於 16-8-25 16:43
那請問您
進出場時間如何界定?
感謝您!

本文所列的交易成本是按機率估計出來的（合理推估，當然誤差還是會有的，但盡可能貼近）
並非實際交易出來的交易成本（真實發生）

只要進出場的時間點是該商品帶量的時段即可
例如，ES(小標普500)帶量的時段是08:30 ~ 15:15
用肉眼即可很清楚的看出此時段內外量的差異
縱使是相同商品，在帶量時段與非帶量時段【Slippage Ratio】與【Bid/Ask Spread】應該會有差異

預掛到交易所的【停止限價單 (Stop-Limit)】與時間觸發【市價單】的滑價會跟帶量與否有顯著影響

f29825604

感謝您的解說
ES(小標普500)帶量的時段是08:30 ~ 15:15
瞭解了!

mjsoo

祝福所有孤獨的交易者