葉倫今晚開講 英鎊、日元、紐元最危險！

期貨女王

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期貨女王:做外匯期貨的人注意啦!!就在今夜葉倫會說什麼呢?攸關英鎊 日圓 紐元的走勢~
若葉倫又出乎意料？高盛：英鎊、日元、紐元最危險！
鉅亨網編譯趙正瑋
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市場密切關心葉倫週五談話 (圖片來源：AFP)

高盛 (Goldman) 警告，聯準會 (Fed) 主席葉倫 (Janet Yellen) 在週五 (26 日) 全球央行年會上的談話也許會出乎意料，屆時最可能因此受傷的貨幣，則是英鎊、日元及紐元。
《彭博社》週三 (24 日) 報導，高盛分析師 Robin Brooks 和 Michael Cahill 發布報告指出，過去三個月，上述三種貨幣對於自身國家與美國間的 2 年期利差 (IRD) 變動最敏感。


研究顯示，若美國利率較英國利率高出 0.1 個百分點，就能造成英鎊重挫 1.5%。
由於市場普遍預期，葉倫在週五的談話會透露有關升息步伐的線索，使得全球匯市波動率衝上 1 個月新高。Fed 於去年 12 月首度升息後，已停手至今；近幾週投資人對於美國央行接下來將如何積極緊縮貨幣政策，看法持續反覆。
高盛分析師在報告中寫道，儘管近期 Fed 的言論無疑傾向鴿派，但客觀來說，Fed 今年來與市場溝通所透露的意向，一直飄忽不定。「若週五出現意外，英鎊、日元及紐元的反應應該會最大。」


聯邦基金利率期貨市場顯示，目前交易員預期，Fed 在 9 月 21 日貨幣政策會議升息的機率，已由週一的 24% 上升至 28%，年底升息機率則達 54%。


葉倫今晚開講 眾分析師認為不會明示利率走向
經濟日報 記者劉忠勇╱即時報導

分析師表示，聯準會（Fed）主席葉倫周五上午10點（台北時間晚上10點）在傑克森洞年會上的講話，可能不會發出近期政策前景的明確信號。
FOMC今年內會議分別在9月21日、11月2日和12月14日召開；9月和12月會議有經濟展望和會後的記者會。美國總統大選是在11月8日；分析師表示，大選可能引發市場波動。


以下是分析師的論點：
●彭博策略師Vincent Cignarella：
G-10貨幣中，日圓可能對葉倫講話最敏感；鴿派或者中性的講話可能會導致美元/日圓向99.50/60之間的趨勢線支撐位/頭肩形態的頸線下滑，若跌破，則可能會下探92.50下方的多年低點。
●野村 (George Goncalves等分析師)：
葉倫需要十分鷹派才能使升息機率向50%這個水平上升；預計這種情況不會發生。葉倫不會怯於鼓吹政策正常化將在2016年發生，只是這「幾乎肯定一個年底的動向，並會使我們一直預期這一次升息」。
● 麥格理 (Thierry Wizman)：
葉倫可能傳達短期鷹派的信號，同時還暗示利率在當前周期內並不會上升太多。葉倫可能會暗示，儘管FOMC將在2016年上調政策利率，但FOMC同時也清醒地認識到，目前的長期真實中性利率水平較低，發出長期來看利率水平將處低位的展望信號。
●道明證券( Millan Mulraine等分析師)
葉倫應該繼續對9月升息不作承諾，強調經濟成長和通貨膨脹面臨的不確定性和下跌風險。她傳遞的信息可能「相當細微」；不確定性和風險將抵消她對勞動力市場的樂觀評價。
● 瑞信 (Praveen Korapaty)
在全球央行面臨貨幣政策「潛在極限」的背景下，傑克森洞會議可能會透露出Fed對貨幣政策有效性的憂慮。葉倫不會提出「任何特定的政策進程」。


葉倫今演說 六大貨幣緊繃
經濟日報 編譯任中原／綜合外電
美國聯準會（Fed）主席葉倫26日將在「傑克森洞」年會的發表演說。匯市專家指出，如果葉倫釋出任何「震撼彈」，最容易受傷的主要貨幣將是日圓、英鎊及紐元；至於靠殖利率撐腰的新興貨幣，則以南非蘭德、韓元、巴西里爾等政治風險較高的貨幣最危險。

由於市場預期葉倫有可能放出升息的訊號，一周來預期Fed於9月升息的機率由24%升為28%，年底升息機率由51%升為54%，而全球匯市美元的震盪幅度也擴大到一個月高點。
高盛集團指出，日圓、英鎊及紐元與美元之間的二年期殖利率差距，對匯率的影響最為敏感。以英鎊為例，只要與美元的殖利率差距擴大0.1個百分點，英鎊就可能貶值1.5%。
日圓則因投資人押注Fed將緊縮、日本銀行（央行）將寬鬆，因此相對脆弱。8月23日美元對日圓「恐慌指數」上升到14.9%，為四周來最高；25日美元對日圓小幅波動，報1美元兌100.42日圓，一周來升值0.15%，是一個月來周線首次上升。


受高殖利率帶動的新興貨幣，也可能因為葉倫的談話而使套利交易更加困難，從而使新興貨幣的回升勢頭面臨風險，尤其是有政治風險的貨幣。
瑞士聯合銀行的套利交易指數目前已比8月10日的高峰下降約2%，摩根大通銀行的新興貨幣恐慌指數也上升到近兩個月來高點，達10.2%；匯率震盪幅度若居高不下，很容易就把套利交易所能得到的利差吃光。
今年來表現強勢的南非幣蘭德，23、24日兩天重挫逾4%，主因總統祖馬與財長間的矛盾升高，使買進蘭德、賣出美元的獲利率一口氣下降近半至5%；25日南非鍰回升，又使獲利率擴大到7%。韓元因為北韓試射導彈，24日領導亞幣下跌；巴西則因本周參議院將最終審理總統羅賽芙彈劾案，使不確定升高，巴西里爾對美元也回貶。
FROM:鉅亨