台股Q4多空因素 面臨兩波資金排擠潮

期貨女王

經濟日報 記者周克威／台北報導

台股上周震盪盤軟，外資由買轉賣，引動市場不安的氛圍急遽升溫。法人直指，由於「深港通」最快11月中下旬後即將開通，加上年底前MSCI明晟將A股納入成分股的機率大增，台股將面臨兩波資金排擠效應的挑戰，指數回檔修正的壓力大增。
此外，美國聯準會公布9月利率決策會議紀錄後，市場預期年底升息機率突破六成，使得國際熱錢也醞釀回流美國市場，造成新興市場湧現資金失血潮，此由上周外資對台股由買轉賣，衝擊連台積電法說行情也失靈，即可一窺端倪。
外資圈人士指出，深（深圳）交所、港（香港）交所、中國證券登記結算公司及香港中央結算公司，已聯合在深交所簽訂因應「深港通」開通的「四方協定」，同時，為確保深港通業務順利開展，將自今（17）日起至11月9日在深市交易獨立測試系統，進行港股通業務仿真測試。


目前引發台股法人高度關切的焦點，在於此次仿真測試時間點到11月上旬，符合日前深交所與港交所要求可開通業務時間，加上港交所總裁李小加傾向於11月中旬後的某個周一推出深港通，因而市場普遍預估深港通最快將於11月中下旬可正式開通。
大型法人研究機構總經理指出，台股目前最需要留意的是，依滬港通開通經驗，香港與內地互聯互通將吸引國際資金進駐，進而對台股表現造成衝擊。
另一方面，今年6月MSCI並未納入A股，主要原因之一，就是外資機構對於陸股的流通性有疑慮。不過，隨人民幣10月納入SDR，11月深港通可能開放，流通性的問題已逐漸消除，因而一般預期，今年底前，MSCI納入A股的機率已快速升高。
法人指出，台股第4季將面臨深港通開通以及MSCI納入A股等二波資金排擠挑戰。由於一旦深港通上路，深圳股市目前指數位階遠低於台股等其他主要亞股的情況下，許多外資今年主要買超、且股價漲多的個股，將面臨一波資金面調整壓力，也將影響台股指數的表現。
圖／經濟日報提供
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外資轉觀望保守 國際股市混沌 多頭力拚守住季線
鉅亨網記者蔡宗憲
台股上周遭受空方襲擊，加上外資撤守，指數跌破月線，今日盤面仍聚焦台積電，傳高通 10 奈米轉單，有助明年營運，股價可望支撐台股，不過盤面上仍有利空消息，電子代工第 3 季恐因新台幣升值而有匯損，另資金排擠效益台股持續面臨回檔壓力，市場預期年底美國升息，若新台幣持續回貶，指數恐跌破季線。
台股本周仍有利空壓力，資金上持續面臨挑戰，包含深港通將在 11 月中下旬開通，年底美國將升息，還有 MSCI 納入 A 股等多重因素影響，台股量能恐持續收縮，並面臨回檔修正壓力。
盤面上聚焦台積電，上周法說會報佳音後，儘管周五股價表現平平，但市場又傳高通採三星 10 奈米製程生產晶片產能供應不順，可能回頭下單台積電，為台積電明年 10 奈米製程增添新動能。


蘋概股預期將成為盤面重點，三星 Galaxy Note 7 停產，蘋果手機銷售頻傳捷報，市場看好供應鏈個股表現，包含台積電、頎邦、大立光、奇鋐、華通與光寶科等，股價表現可期。
不過值得注意的是，新台幣第 3 季升值，人民幣貶值，部分代工廠第 3 季恐又有匯損壓力，其中包含和碩、英業達、廣達與仁寶等，而英業達為小米生產手機，銷售以中國大陸內銷居多，受影響程度恐較大。
整體而言，外資對台股態度轉趨保守，上周五連賣台股 2 個交易日，期貨多單也降到 7.9 萬多口，態度明顯轉趨觀望，法人認為，指數 9300 點賣壓沉重，多頭遲遲無法補量，加上國際股市市場不確定性高，指數短線恐持續回檔，多頭力守季線支撐。
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