五央行明年貨幣政策大預測 陸穩人民幣 大降美元權重

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五央行明年貨幣政策 大預測
經濟日報 編譯任中原／綜合外電
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金融機構專家預估美國明年至少升息2碼，歐、英、日將維持寬鬆。 本報系資料庫

全球五大央行2017年貨幣政策將何去何從？金融機構專家預估美國至少升息2碼，歐、英、日將維持寬鬆，中國將鬆中帶緊。


美國聯準會（Fed）的升息步調：
基本情況是將升息2碼。摩根大通認為，若通膨加速上升，升幅將擴大到3~4碼。
國會可能會延誤川普的擴張財政政策，而Fed升息速度也會受此影響。德意志銀行則表示，Fed不會升息過快，主要風險來自地緣衝突，而非國會延誤。


歐洲央行（ECB）的寬鬆政策是否退場？
荷蘭合作銀行預料，ECB將等到條件具備之後才會退場，2017年不可能升息。如果反體制、反歐洲的政黨取得政權，各國公債殖利率差距將擴大。德國巴伐利亞銀行：主要風險在於德債殖利率上升，及歐洲不同國家、不同資產之間的表現差距將擴大。


英格蘭銀行的利率動向，全看經濟成長表現：
天達投資公司預期，英國央行將維持目前0.25%的利率，及4,350億英鎊的購債計畫。預料經濟成長減緩卻非極弱，通膨可能升破3.5%，但年底前將回降。
貝倫堡銀行：脫歐談判不確定將壓抑經濟與就業，而英鎊貶值使通膨上升，此種情況下央行不適合改變政策。


日本銀行將按兵不動，但也可能出奇招：
摩根大通預料日銀將按兵不動，繼續追求2%通膨目標。
荷蘭合作銀行說，日銀會以「其他作法」維持現行寬鬆政策，包括迫使10年以外的公債殖利率也趨近於零，也更加傾向於採取「直升機撒錢」措施。


中國人民銀行是否降低存款準備率？
根據彭博資訊的調查，預料2017年第4季存準率將降到16.5%，2018年第1季再降到16%。人民銀行國際金融研究所指出，2017年調降機會很小，因為人民銀行已改採「中性」貨幣政策，且降低存準率會助長資金外流及人民幣貶值。


陸穩人民幣 大降美元權重
經濟日報 記者戴瑞芬／綜合報導

強勢美元，加劇人民幣貶值，中國外匯交易中心昨（29）日公告，明年1月1日起下調CFETS貨幣籃子中美元權重由26.4%下降到22.4%；且CFETS籃子貨幣數量將新增11個幣種至24種。外界認為，降低美元權重，將有利減輕人民幣貶值壓力。
CFETS人民幣匯率指數從年初至今貶值5.85%，昨日報95.09，上漲0.10。
市場認為，人民幣急貶，這是人行擺脫人民幣對美元中間價愈來愈看美元「臉色」的對策，在調降美元權重後，根據「收盤匯率+一籃子貨幣匯率變化」機制，將有利減輕人民幣貶值壓力。


外匯交易中心指出，此次新增籃子貨幣涵蓋中國各主要貿易夥伴幣種，進一步提升貨幣籃子的代表性。CFETS人民幣匯率指數的貨幣籃子將每年評估，並適時調整籃子的構成或相關貨幣權重。原則上，會在每年底公佈調整，自次年1月1日起生效。
2017年1月1日起，CFETS貨幣籃子新增11個幣種，包括南非蘭特、韓元、阿拉伯聯合大公國迪拉姆、沙烏地里亞爾、匈牙利福林、波蘭茲羅提、丹麥克朗、瑞典克朗、挪威克朗、土耳其里拉和墨西哥披索，新增籃子貨幣權重累計加總21.09%。
中國外匯交易中心下調CFETS貨幣籃子中美元權重，引發市場關注，被認為是替人民幣重貶止血。外匯交易中心強調，是為進一步完善CFETS人民幣匯率指數生成發布機制。
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川普的貿易議題 恐成為明年美元升勢的變數！
鉅亨網陳律安
由於美國經濟成長更佳，加上利率走高，新的一年美元料將成為大贏家。
不過美元可能被政治的外卡因素所影響。準總統川普的貿易政策就是其中之一。川普說他將重新協商貿易協議，也會祭出懲罰的稅率。川普也選擇對中國多所抨擊的 Peter Navarro 擔任經濟決策要角。
川普的其中一項舉措就是邊境調整稅率，它將對進口貨品徵稅，這已經在外匯市場掀起波瀾。


美元已經因為利率的差距而上揚，特別是美國的貨幣政策已開始緊縮，而歐日央行仍保持寬鬆。
Brown Brothers Harriman 首席外匯策略師 Marc Chandler 認為，聯準會的政策以及經濟成長比貿易的問題更重要，並認為美元漲勢在明年初將會整固，但會持續走高，到了年中歐元會比現在再低個幾 %，日元並有可能跌到 125。
但他認為，邊境調整稅以及其他貿易保護主義的變數，可能會讓美元走貶。
對於邊境調整稅，支持的人說這會讓美國生產更多貨物，並創造更多就業，反對的說這會讓物價變高，以及一些產業 (如零售業) 的獲利減少。
高盛認為有不到 1/3 的機會該稅會施行。


花旗分析師認為，如果該稅成真，美元可能會再漲個 20%。美元可能上漲的原因，還包括川普及國會替匯回海外獲利的企業減稅，讓資金回流美國。
花旗認為，歐元可能貶到 90 美分，日元將下探 125。
法巴的北美外匯策略主任 Daniel Katzive 則表示，美元可能不會對邊境調整稅正面反應，因為這還得看其他國家的反應。
FROM:鉅亨http://news.cnyes.com/news/id/3664590 http://money.udn.com/money/story/5603/2200076?ref=tab20161230