此時該買美元了嗎？川普與葉倫 他喊貶她主升 拉扯美元匯率

期貨女王

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專家觀點／此時該買美元了嗎？
聯合報 記者孫中英／台北報導

專家指出，第二季起美元將有升值空間

雞年開市以來，新台幣匯率天天升值，很多人在問，此時該買美元了嗎？外幣投資布局該如何配置。專家指出，美元近期的確呈現弱勢，但美元匯率下挫不會是無底洞，第二季起美元將有升值空間，若有美元換匯需求，的確可趁此時台幣轉強時，先換美元。

中國信託銀行理財規劃部協理廖亭亭說，川普當選美國總統後，美元指數一度衝高，近期美元指數回落的轉折點，就是「川普跳出來批評匯率」。廖亭亭說，在川普之前，幾乎沒有美國元首會直接談匯率，但川普居然直言，他「厭惡」強勢美元，此後，美元指數急轉直下，現在在一百左右擺盪。
但美元是否就此走軟不回頭，廖亭亭說，美元匯率下挫絕不會是無底洞，主因美國各項數據都支撐經濟往上，再加上各界對川普新政仍有期待，若美國景氣回溫，匯率自然會向上。中國信託認為，美元指數頂多走弱到九十七元就有撐，跌破九十五元價位，機率不高。


另一個美元不會長期走弱的原因，就是美國今年升息在望。國泰世華銀行首席經濟學家林啟超說，美元強勢除來自各界對美擴大財政政策預期外，就是美國升息速度應會加快，美國聯準會雖在三月也無升息跡象，但只要美升息機率提高，美元表現就會向上。廖亭亭說，聯準會可能自今年四月開始升息，升息將對美元有推波助瀾效果，預期美元第二季將有機會轉強。
若美元在第二季才會反彈，此時即是投資人調整資產配置的好時機。廖亭亭指出，所有「非美貨幣」，近期都會持續偏強或反彈，尤其商品貨幣（澳、紐及南非）可以續抱或增持；由於歐洲仍在貨幣寬鬆狀態，再加上今年歐洲各國還有多場選舉、脫歐等不確定因素，建議可減碼歐元、英鎊，日本也因為還在寬鬆，日幣今年大幅升值機率也不高，建議之前「囤太多日圓的」，可以換回來。


川普與葉倫 他喊貶她主升 拉扯美元匯率
聯合報 國際中心／綜合報導
今年開年之際，金融界幾乎都認為美元會升值，許多投資人、基金經理人大量買進美元。看多美元原因包括，美國聯準會今年勢必會繼續升息，而其他主要國家央行還在採取貨幣寬鬆政策，因此就報酬率而言美元具有吸引力；新上台的川普政府將採取財政刺激政策提振經濟成長，會激勵外資購買美國資產或投資在美國設廠。此外，川普的稅務政策，將鼓勵美國企業將海外獲利匯回美國，助長美元升值。
「貨幣太強勢了，害慘我們」

那麼，為何美元近來不升反貶，本月初對一籃子貨幣貶到三個月來低點？英國經濟學人雜誌認為，原因和川普政府一連串談話有關。
川普就職前幾天接受華爾街日報訪問表示，「我們的企業現在無法跟中國企業競爭，因為我們的貨幣太強勢了，這害慘我們」。他還說，美國應該擺脫強勢美元有利美國利益的傳統思維。

川普上台後持續類似論調。他的首席貿易顧問納瓦羅一月卅一日接受金融時報訪問時表示，德國主導「嚴重低估歐元」，來享有優於美國和歐盟其他國家的不公平貿易優勢。同一天川普又重砲抨擊日本和中國大陸，指兩國出手讓本國貨幣貶值，暗示他認為中、日兩國為貨幣操縱國。他在一場與製藥業高層主管的會議上表示：「看看中國和日本這幾年所做的事，他們大玩貨幣貶值，然後我們像個笨蛋一樣坐以待斃。」
這番談話迫使日相安倍晉三、內閣官房長官菅義偉等官員頻頻出面解釋，但川普一番話仍讓日圓應聲升值。儘管如此，經濟學人指出，只用口水來讓美元貶值，效果畢竟是短期、有限而且逐漸遞減。
利率政策 影響美元長期走勢
該刊認為，影響美元長期走勢的關鍵是利率政策。選前川普曾大罵聯準會主席葉倫，說她故意壓低利率是出於「政治」動機，害怕升息會影響股市和民主黨選情，還說葉倫應該自覺「羞恥」，共和黨內也有許多人質疑聯準會長期維持低利率和量化寬鬆等政策。因此，葉倫在政治上面臨升息壓力，美國經濟基本面情勢也讓多位聯準會理事認為應該升息，雖然升息步調仍有不同意見。
韓元、新台幣 不大可能續升
多家金融機構指出，今年以來表現最強勢的亞洲兩大貨幣韓元與新台幣，不大可能持續升值，因美國轉向保護主義，將打擊台、韓經濟。瑞穗銀行甚至預估新台幣年底將貶到卅三元價位，野村控股預估韓元將比目前價位貶值逾一成。
分析師認為，美元在去年第四季強升後，現在只是在盤整，預料美元將恢復升勢並維持強勢，「川普能在推特暢所欲言，但他的許多政策基本上都支持美元升值」。
今年以來亞幣對美元升幅 圖／聯合報提供
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台幣升破31 電子廠Q1壓力大
經濟日報 本報綜合報導

新台幣兌美元昨（6）日升破31元關卡，開春以來僅三個交易日累計強升4.17角，升幅達到1.35%，對出口導向的國內電子業造成衝擊，包括台積電、仁寶、宏碁、華碩等大廠首季均將面臨匯損壓力。
工商協進會理事長林伯豐更直接向政府喊話「不要一味討好美國」。林伯豐表示，近期新台幣持續升值，造成外銷接單一定壓力，外銷環境並非很樂觀，呼籲我國匯率政策，應該要參考和台灣產業競爭度高的鄰國匯率趨勢，否則廠商撐不下去，最後只能減產或是關廠。
其中占國內出口比重最高的台積電，法人預估，以目前升值幅度和台積電預估的匯率基礎差距已達6.5%，不僅影響台積電的營收表現，連帶也影響毛利率表現。
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經濟日報提供
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針對新台幣走升衝擊營收，晶圓代工龍頭台積電不予回應。法人認為，若匯率走勢影響毛利表現，台積電勢必會對外發布新財測，但目前尚未聽說有調降打算。
新台幣兌美元匯率升破31元，恐對國內以出口導向為主電子業帶來負面衝擊。其中台積電本季的財測是以新台幣32兌換1美元的基礎預估，以目前新台幣升勢，營收勢必升影響。
台積電在上季法說會時曾預估，本季合併營收將落於達2,360~2,390億元區間，季減8.8~10%，毛利率介於51.5-53.5%，營益率約40.5~42.5%，此財測是以新台幣32兌換1美元為基礎。
仁寶表示，新台幣走升對以美元計價的代工廠較為不利，而目前公司採取自然避險風勢，將會緊盯新台幣匯率走勢，但目前才2月初，因此對首季匯兌損益影響多少，暫時仍無法估計，要等季底才會逐漸明朗，現階段只能盡力避險，步步為營。


至於PC品牌廠宏碁則研判，這波新台幣走升的趨勢，主要是國際美元疲弱影響，由於品牌跨國營運主要支付成本是美元，各種貨幣兌美元升值，將有部分幫助。
宏碁表示，對於全球各地區的貨幣應對，有不同的匯率避險因應措施，因為宏碁操作全球多達數十種貨幣，會以對公司最佳效益來做評估，以期在財報結算時達到最好的結果。對於首季業外影響部分，宏碁指出，財務上的匯兌還未到結算日，匯兌上的賺或賠，現在無法說明。（記者陳昱翔、尹慧中、簡永祥、潘羿菁）
FROM:聯合新聞https://money.udn.com/money/story/5599/2268869?ref=tab20170207 https://udn.com/news/story/7239/2268853