《The Greatest Trade Ever》

hkcarnby

在網上看到有人談論一本叫《The Greatest Trade Ever》的書,唔知大家有沒有看過?



剛剛看完一本投資書，這本《The Greatest Trade Ever》是大炒家約翰普爾森 (John Paulson)的自傳，這位對沖基金經理現年55歲，他由05年開始沽空按揭抵押證券(mortgage backed security;MBS)，在金融海嘯時期嬴取了數百億美元，他管理的對沖基金在08年底的市值達360億美元，是歷史上嬴得最多錢的對沖基金經理，05-07年間，他主要買入的是次按債券與相關債券的信貸掉期合約(Credit Default Swap;CDS)，買CDS等同向相關債券買違約保險，當時可以用一、兩蚊就能夠保一百蚊的東西，之後次按大幅違約，普爾森手上的CDS也大幅升值。
香港散戶有個錯覺，認為投機賺錢必定要經常炒出炒入，但如果你看一下普爾森的投機策略，都是深思熟慮的長線部署，沽MBS的行動由05年一宜維持到08年，為本金帶來數十倍的回報，買CDS是一種負利差交易，途中愈揸愈輸錢，一直等到次按爆煲先有錢嬴，其間須要對樓按信貸市場與CDS市場有深入了解，等待的時候又需要無比耐性，跟我輩長線投資人其實同出一路。書中提到普爾森在09年之後幾年的投資策略主要是沽美元，在沽美元的大方向下，當然是持有大量黃金與金礦股，美國的國債已經接近100%GDP，美國還繼續印銀紙，美元只有長線下跌一途。

http://hk.myblog.yahoo.com/jw!G9qPswuRGxoAjkVjcnY-/article?mid=29222

ezbentley

有
我兩天就看完了
很屌
一生其實只要賺這麼一次就夠了