本帖最後由 calvinrabbit 於 10-12-25 09:32 AM 編輯
楊曉鋼 職業期貨交易者，網名哈雷。96年進入證券市場，03年開始全職交易期貨。曾在論壇上發佈裸單引起廣泛關注，08年初在半年時間內以純日內波段交易取得了2000%的收益率，其穩定的交易模式保持著連續的資金增長。
期貨中國1：楊曉鋼您好，感謝您能夠接受期貨中國網的專訪。您在08年上半年僅用半年的時間，獲得了20倍左右的投資收益，您覺得自己當時獲得如此高回報的核心原因是什麼？
楊曉鋼：核心原因是基於交易體系的逐步成熟。高回報的原因在於市場給的機會比較多。這是一個多年交易經驗累積厚積薄發的過程。
期貨中國2：您的網名叫“哈雷”，並以此活躍在相關論壇，您取名“哈雷”有什麼含義或典故嗎？
楊曉鋼：哈雷是我剛用QQ的時候起的名字，見過哈雷彗星而已，沒有特別原因。
期貨中國3：您在論壇上展示了較長一段時間的實盤帳單（裸單），以較高的收益引起不小的反響，請問您發佈“裸單”的主要目的是什麼？
楊曉鋼：交易是一件享受的事情同時也是比較寂寞的事情。期貨交易人的圈子比較小。最早的“裸奔”是為了學習交流，後來就是玩。
期貨中國4：您在96年進入證券市場，03年開始職業從事期貨投資，那麼您是哪一年開始接觸期貨的？為什麼03年開始全職做期貨？期貨給您的最大吸引力是什麼？
楊曉鋼：03年在期貨公司上過半年班，03年底開始自己做期貨交易。
早期期貨給我的吸引力就是賺錢比較快，後來發現期貨原來是非常需要時間和精力的事情，而且是非常專業細膩的活。目前期貨對我來說就是一個沒有底關的遊戲，非常有趣。交易也可以理解為一門藝術。
期貨中國5：您的交易以日內短線為主，您的短線是以哪個級別的K線週期（比如1分鐘、3分鐘、5分鐘、30分鐘等）為基準的？還是說您直接看閃電圖或其他指標判定進出場？
楊曉鋼：我的交易是全週期，但有側重，側重點在於回避隔夜跳空。我從不認為單子拿多久就是什麼線，長線、短線、波段、日內都是可以銜接可以過渡的。在國內有跳空的情況下有必要回避掉其中的一段。
我交易的級別是大級別進場，大級別進場是我主觀的想法。我的單子能拿多久不是我能決定而是市場決定，市場沒有往我需要的方向發展單子就出來了，因為我厭惡風險，我只喜歡做屬於自己的風險較小的交易。當風險有出現的苗頭，單子就平掉了。市場大單邊很少，所以我的大隔夜就很少。隔夜也是有的，只要符合我的隔夜條件我就隔夜，08年下半年我也有留膠的輕倉空單過國慶長假。
閃電圖從來不看，一分鐘K線有時候看。我看買賣價格，掃一眼日K和分時，長期做的品種看到價格，圖形都在大腦裏生成了，另外在交易前都要養成做功課的習慣。
期貨中國6：您的交易頻率如何？平均而言一天交易幾次？
楊曉鋼：我的交易是市場容量允許的情況下我就做足，頻率會比較高，因為我的止損小。為了做足行情，盤中增減倉的情況可能會有幾次。一天沒有交易幾次的概念，有時候一天就一筆，有時候一天會從開盤做到收盤。
另外我要說的是高頻交易一定要建立在低手續費的前提下，不然長期下來手續費吃掉的利潤會非常嚇人。
期貨中國7：您是只做短線還是也兼做隔夜？為什麼？
楊曉鋼：日內隔夜都有。日內做的多是因為日內機會多，風險容易控制，隔夜少是因為我的隔夜條件比較苛刻，隔夜單很難形成。
期貨中國8：您主要關注和參與的品種有哪幾個？一般情況下倉位如何設置？
楊曉鋼：關注大成交量的品種，比如膠、螺紋、股指等。
倉位設置在自己可以承擔的風險內，主要看自己可以控制多少風險。一般情況是：日內重倉、隔夜輕倉或無倉。
期貨中國9：您雖然做日內短線，但卻認為自己是做長線交易的，而且非常長，為什麼這麼說？您所理解的長線交易是什麼概念？
楊曉鋼：交易的是思想，短線只是表面看到的東西。
我所理解的長線是超級長線，就是把行情的褶皺都拉平，裏面有可以加減倉做的部分，有可以回避的部分。加倉之後，在合適之時我的倉位是要還原的，回避之後，在合適之時我還是要重新做進去的，但是如果只看單子的進出就會理解成是短線交易了。我的交易思想並不是短線思想，但包含了短線的部分，並且是很重要的部分。我的交易是長、短、炒的結合，只要符合留倉條件，炒單、日內波段、隔夜都可以有層次的過渡。
期貨中國10：您認為“賺錢多少靠運氣，虧損控制靠技術”，這句話的具體含義是怎樣的？
楊曉鋼：利潤是市場給的，單子進場後行情能走多遠不在於自己而在於市場。利潤有多少是未知的、無法控制的。
而本金是有限的，虧損是可以控制的，我要做的是把虧損控制好就可以了。
期貨中國11：不同的年份、不同的月份、不同的交易日，市場行情都會有所不同，甚至千差萬別，您用的交易方法是隨之改變的還是始終不變的？就是說您是以萬變應萬變還是以不變應萬變？
楊曉鋼：交易思想不變，交易策略會變，調整到最符合市場的狀態。
期貨中國12：您如何看待交易紀律、交易心態等因素對交易過程和交易結果的影響？
楊曉鋼：交易紀律和交易技術決定你的交易心態。一個成熟的交易者不會再談到交易心態的問題。交易紀律形成後就不再會有心態方面的說法。
還存在心態問題是交易中的風險控制不在合理範圍，交易體系就還要修改。心態的好壞不是你虧了錢也無動於衷，如果是這樣的話那就是麻木了，風險控制在可以承受的範圍內，自然就不會有心態問題。虧損是交易的一部分，沒有人可以每筆交易都贏利，但可以把虧損控制在預期的範圍內，然後去放大贏利，長期下來就會形成習慣性盈利。有人說交易中需要勇氣，我的理解是不需要勇氣，需要勇氣去做的事情是冒險，冒險帶來暴利的背後就是暴虧。交易是很平實無奇的動作，是一筆又一筆單子的累積，不需要冒險。有人說風險和收益是成正比的，我的理解在很多情況下風險比是不成比的，高風險未必高收益，高收益也未必就高風險。
期貨中國13：股指期貨已經上市，成交還比較活躍，您有沒有關注？有沒有參與的計劃？收益如何？
楊曉鋼：4月19日已經開始交易。效果非常理想。4月19日單日贏利26%。但是對於這樣的收益是沒有預期的。4月19日的單邊也不會一直有。股指交易成本相對商品高很多。我會一直重點關注。目前交易的主要品種依然是天膠和螺紋鋼。
期貨中國14：初期股指期貨有著“成交量大、持倉量小”的特徵，從盤面來看您覺得主要的交易群體是哪些？隨著時間的推移，最終將是哪些群體成為股指期貨的交易主體？
楊曉鋼：商品期貨交易者是目前的股指主要交易群體。對於商品期貨交易者來說多了一個交易標的，肯定會有資金沉澱在這個市場。最終的群體是看市場資金的來源，股票市場的資金比較多。
期貨中國15：您覺得股指期貨逐漸成熟後，和商品期貨相比，贏利機會是更多還是更少？是更大還是更小？
楊曉鋼：股指期貨和商品期貨一樣都是負和遊戲，理論上說都是一樣的。看從什麼角度來看這個問題。對於我來說只是交易標的的不同，對市場來說不同的參與者的機會會不同。
期貨中國16：這幾年在技術平臺公司、期貨公司、相關投資人的推廣下，程式化交易越來越熱，您對程式化交易有沒有關注？有沒有使用？您是如何評價程式化交易的正面或負面作用的？
楊曉鋼：有關注。我的理解是：有交易體系的人做的交易都是“程式化交易”，一個是手工觸發，一個是軟體觸發，觸發分給出信號和下單兩種。
若交易的執行沒有形成條件反射那是軟體觸發有優勢。
我一直都是用手工觸發單子。
程式化的東西也就是交易思想體現到軟體，給出信號，再去執行這個信號。作用的好壞不在於程式化本身，而是在於交易思想，交易體系。能夠把人腦的交易思想完美移植到電腦給出信號是個好事。
期貨中國17：您有沒有做外盤？您如何看待內外盤的聯動性？
楊曉鋼：沒有做外盤。內外盤的聯動形成跳空是很多交易者回避隔夜缺口的原因。聯動對我們交易者是好事，聯動也就是盤子很大，分析起來更具客觀性，是全球市場。
期貨中國18：在交易中，您覺得自己的最大優點是什麼？最大缺點是什麼？
楊曉鋼：優點：熟練工、交易中的動作已經形成條件反射、對市場保持高度敏銳並且條件出現就執行。
缺點：會放棄掉一些交易機會。
我覺得每個交易者都必須有適合自己的交易方法，我的交易方法是放棄掉一些交易機會，只捕捉適合自己的風險較小的交易機會。如果不是這樣必然會有遭受滅頂之災的時候。沒有完美的交易方式，但有完美的風險控制方式。在獲得利潤方面對應自己的風險控制方法在風險許可範圍內獲得。在風險控制方面是不允許有缺陷的。
期貨中國19：就您從事投資這麼多年來的經驗來看，具備哪些素質的投資者比較容易贏利？
楊曉鋼：認真，自己有分析能力並且去分析。執行，有很高的執行力。客觀，單子進場後就以市場為主可以隨時推翻自己的分析並做出相應的交易動作。
期貨中國20：在多年的交易生涯中，您是穩定贏利的還是有過一些挫折？您經歷的最大失敗是哪一次？當時是怎麼度過的？
楊曉鋼：在早年交易風格沒有形成的時候遇到一些挫折，贏贏虧虧，對市場和自己都比較迷茫。記得剛開始做期貨的時候錢非常非常少，每個月的開銷還要從帳戶裏出，有一次做豆子，風險控制過頭，早上起來沒刷牙洗臉就交易開盤5分鐘虧了30%，然後平倉去刷牙洗臉，好象什麼都沒做，資金白白少了30%，那次之後就再也不敢盲目交易了。開盤前都會做好功課，對於不明朗的情況都會回避。艱難的日子只有熬，也沒有別的辦法。這些培養了我後來對市場的高度敏感。
期貨中國21：這幾年來，我國期貨市場冒出了不少投資高手，在這些高手中您最欣賞的是哪一個或是哪幾個？為什麼？
楊曉鋼：我敬佩的職業投資者一位是王鋼（王老師），另一位是包不同。
他們的交易風格完全不同，但在交易風格形成後都有非常穩定的高速增長。更重要的是他們在生活中的修養也不輸給交易。
期貨中國22：在期貨市場沉浮這些年來，您從中獲得的最大人生感悟是什麼？
楊曉鋼：期貨不是生活的全部，只是選擇的一種生活方式和態度。珍惜身邊的人和事。
期貨中國23：如今越來越多的投資者涌入期貨市場，但期貨畢竟是專業性較強的市場，並且風險也較大，請您給新進入的投資者一些建議或忠告？
楊曉鋼：先用較小的資金做，為的是付出較小的成本。
一旦做了期貨就很難離開，沒有做好職業交易的打算輕易不要嘗試。
每個到市場中的人都覺得自己是能夠贏利的，不然他們就不會來市場，但事實是長期贏利的非常少。
期貨交易中的講究很多，交易的方法也很多，沒有最好的交易方法，每一種交易方法都可以贏利，找到適合自己的最重要。
期貨中國24：現在有很多實盤大賽、倣真大賽、模擬大賽，似乎有點氾濫的感覺，您如何看待期貨大賽？您覺得目前在舉辦的各個大賽中，哪一個水準較高，值得我們關注？
楊曉鋼：期貨實盤比賽可以提高交易興趣，提供期貨人交流的平臺，發現交易人才，挺好的。但很多比賽的手續費設置都很高，很多職業交易人考慮到交易成本就無法參加。另外，比賽的時間越長越好。
不過我很長時間沒有關注過比賽了。
期貨中國25：您做期貨只是為了賺點錢，還是有其他的目標？期貨在您整個人生中有著怎樣的地位和影響？
楊曉鋼：期貨是我賺錢的方式也是我最大的愛好和娛樂，交易是很享受的事情。不同的階段有不同的目標。
最早的時候做期貨是為了賺錢生活。（那時候自己只有一兩萬，想著要是能有個十萬二十萬做期貨就好了。從最早一天賺一千塊到一天一萬塊，到現在一天三四十萬來去。）
後來的目標包括現在的目標都是讓自己生活得更好，實現自身價值和財務自由。（以前是不肯放過任何的交易機會，現在我可以輕鬆的對不符合條件的機會說“不”。以保證資金曲線更穩定。有時候我在做了功課無法判斷出市場發展方向，多空因素交錯複雜，我會故意晚點打開電腦，讓行情走一段以看清楚市場多空力量的對比。）
說到最終目標：是推動市場規範，清理市場。一直以來我都有一個想法，在我接觸期貨後發現期貨裏面有很多的不好的事情，甚至欺騙。特別是在代客理財領域，很多不透明。我希望市場的公開化資訊更多，因為這個市場往往只宣傳好的一方面。希望市場健全法律法規，並建立嚴格的審查制度。不要有劣幣驅逐良幣的情況出現。國外在這一方面相對走的較前，比如國外的代客理財，是不允許出現你在同品種上一個帳戶做空一個帳戶做多，而一些投資公司就會做這樣的事情。
我目前能做的就是做好自己，管理好自己的帳戶。
期貨交易是我生活中重要的一部分。
期貨中國26：除了交易以外，您在生活中有哪些興趣愛好？
楊曉鋼：基本就是宅在家裏，聽聽音樂、喝喝茶、偶爾打打小遊戲，沒有什麼太特別的，有時候會去做點鍛鍊，或者戶外踏青，看看畫展等。
期貨中國27：股票、期貨市場的投資者大部分人是虧錢的，只有少數人賺錢，您覺得形成這種格局的主要原因是什麼？這種格局有沒有可能改變？
楊曉鋼：遊戲規則決定，不可改變。
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發表於 10-12-25 09:24
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