恐慌指數飆高、指數動盪不安

期貨~小靜

◆盤勢分析
繼DELL財測不如預期後、HP也宣布進行組織重組，加上歐美經濟景氣面臨收縮的嚴苛考驗，美股道指昨重挫419點反應投資人對未來的不安，亞股今日也同樣受到連累衝擊，以韓綜跌6.22%最重、台股櫃買5.09%、加權3.57%次之，現貨類股方面電子跌3.87%、金融也重挫3.81%、早盤較強勢的汽車、營建盤中也出現急挫的現象，市場賣壓壟罩、加權指數終場下挫272點收7342點收盤位置寫下近1年來最低，週線角度來看則是下跌294點、出現周線連4黑並以中長黑跌破5年線位置，加上月KD指標持續下彎修正，中長線走勢仍不宜過度樂觀。

台指期下跌303點或4.04%相對現貨指數跌幅3.57%來的大、逆價差擴大至147.96點，電子期下跌13.45點或-5.12%逆價差7.79點，金融期下跌41點或-4.36%逆價差17.37點，三大期指以電子期跌幅最重，日線走勢也率先各期指跌破前低位置，以電子現貨權重佔台股指數高達5成以上來說，結構上較不利後續台指期的發展。從量能結構來看；台指期今下跌成交量增至16萬口、未平倉量反向減少1千口至5萬6千口，顯示空方今日並未真正加大摜殺力道，以空方優勢格局看待，技術面均線方面5日線持續下彎、日KD交叉向下反應短線走勢還有往下測試的空間，短線在逆價差未出現大幅收斂以前市場偏空氣氛濃厚、向下發展機率較大。

籌碼部分，現貨三大法人同步賣超95.79億、外資賣超57.93億。期權總表方面；三大法人合計減少16.44億空單、淨空單降至21.45億。台指期外資增加5485口多單、淨多單6626口，自營商增加3921口空單、淨空單7963口，三大法人合計淨多單增至1387口、淨比率2.18%。前十大法人增加6646口多單至14291口淨多單、市占比22.46%。選擇權方面；最大賣權序列下移至6300、又期交所VIX指數飆高至39.77%反應市場恐慌情緒擴散，下檔6900賣權序列增幅10954口意味著市場多數預期指數近期拉回測的可能支撐位置所在。

綜上所述，技術面中長線出現轉弱疑慮警訊、謹慎看待，短線可以觀察國際情勢變化以及外資在台股現貨市場賣超的動作、跟台指期的大幅逆價差是否出現收斂而定，而籌碼面法人在期權佈局的態度不甚明顯、也反映對後市看法不明所致，在此不確定性因子居多的情況下建議操作宜保守應對，逢高建立避險空單降低風險。



資料來源：鉅亨網
http://news.cnyes.com/Content/20110822/KDYMI095Y5MWY.shtml


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