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索羅斯1930年出生於匈牙利的猶太家庭，1944年納粹佔領匈牙利首都佈達佩斯，他四處躲藏，因為如果被查出是猶太人，他便難逃一死。這種童年的求生經驗及毅力，對他日後的金融操作有重要的影響，索羅斯有幾個重要的投資原則，絕對是從事投資業務的專業人士及一般散戶都該深刻體認
投資金律1 －別拿全部家當下賭
索羅斯在童年時期，那種到處躲納粹，非生即死的經驗，讓他充分體會出生存的重要。後來的金融投資，他要讓自己有充分轉圜的餘地，不必做「非死即生」的選擇。他明白表示，冒險是金融投資的必要性格，有時還帶有樂趣，但絕不是去冒粉身碎骨的風險，永遠要有東山再起的餘裕。
所有的投資活動，第一步是決定總投資金額，再談投資組合比例。總投資金額的決定，必須依照個人或家庭的整體財務狀況來規畫，千萬要給自己留下足夠的空間來生存。許多人都知道，投資要拿閒置資金來投資，但是到了股市，不論是嘗到甜頭勾起貪慾，或是遇到虧損急於翻本，常常忘了這條金科玉律。不斷地移動資金註入股市，釀成最後不可收拾的後果。
大家看看民國87年國內多少地雷股都是財大氣粗的大股東所造成，多少上市公司都是業外投資金額過大，反而造成本業傷害，危及生存。也有更多的投資大眾，股票虧損拖累家計，這些都是「一著錯滿盤輸」的案例。奉勸各位投資人，聰明如索羅斯都知道留後路，更何況是我們這般平凡百姓。「先求生，再求贏，就算輸也不能死」絕對是投資生涯的金科玉律。
投資金律2 大賺小賠才是致富之道
量子基金的重要經理人朱肯米勒（Stanley Druckenmiller）表示，索羅斯教他最重要的一課是「做對或做錯不重要，對的時候賺多少，以及錯的時候賠多少，才重要。」許多著名的投資大師都是靠幾次重要的交易而揚名立萬。索羅斯最著名的交易就是1992年9月，與英格蘭銀行對賭100億美元的豪賭，事後賺了10億美元的利潤。
在索羅斯眼裏，如果你對某件事情的看法正確，抱再多也不嫌多，重要的是對自己看法的信心。有交易經驗的人都知道，大部分的時間行情都是膠著難判，真正有信心掌握行情發展方向的次數並不多。索羅斯強調，對行情有信心時，下大註，才能讓對的時候賺得多；對行情沒把握時，下小註，才會讓錯的時候賠得少。長期累積下來，大賺小賠很容易成為富翁。
當然有許多人，對行情從來沒有信心，或是天天在股市進出，天天下註。到頭來小賺小賠很難成大氣候。在金融界，膽與識的配合要恰到好處。有膽無識，逞賭徒之勇，很快就會彈盡援絕畢業出場；有錢無膽，似家臣幕僚，何圖春秋霸業。索羅斯的狠勁是搭配智慧判斷的，值得內行人多體會。
投資金律3 犯錯不丟臉，不知錯才丟臉
索羅斯喜歡自誇：「他所以和其他投資人不同，不在他常常做對，而在他比其他人更善於發現自己何時做錯。」
投資市場是個現實的世界，對與錯有客觀的標準去檢定。更有趣的是，投資是個動態的過程，必鬚根據最新的資訊去預測未來的走勢。既然是預測，就有對與錯的機率。索羅斯喜歡分析，酷愛預測，但也常常看錯。這本來就是投資界的常態。
凡事要求完美，不能看錯，隻能當神，不適合在投資界發展。就是因為容許看錯，才能在適當的風險下從事投資，賺取利潤。有太多的案例證明，看錯沒關係，真正的成敗關鍵在於面對錯誤的態度與處理方法。
索羅斯指出，做錯事不丟臉，錯誤變得明顯卻不去矯正才丟臉，看看國內眾多投資人，最常見到的毛病是，賺錢賣股票快樂似神仙，賠錢賣股票卻下不了手。事實上，賺錢通常代表自己看對，肯定自己實現獲利，是正常的人性反應。但犯錯的時候，大部分人都知道，隻是捨不得虧損或羞於認錯，才讓損失擴大。要捨得要不怕羞，基本上就是違反人性，人人都不願意做，但做得下去才是真英雄，享有不同的待遇。
筆者始終認為，股票市場最危險的人是：自認為神，或不曾犯過錯的人。因為過度的準確會形成高度自信，甚至自誇，反而缺乏「處理錯誤的經驗」。一旦未來犯錯，可能鑄成的錯誤都是驚天動地而不知如何處理。回顧國內上市公司──國揚、國產車的起落興衰史，應該值得成功企業人士警惕。
索羅斯的傳奇人生，造就他適於生存奮鬥的性格，而好學聰明的智慧，更讓他自認為是哲學家，充滿想像力與敏感度。先天條件與後天養成，註定他成為金融市場的贏家，一般人想學索羅斯不容易，但知其操作精髓，化為自有的投資本能卻可辦到。索羅斯賺大錢，我們賺小錢，其實也不錯。
文:毛仁傑 禮正投顧公司總經理 |
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發表於 11-10-15 13:40
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