This Close 和 Next Open 有差嗎?

alexliou

在進場訊號產生後, 實際進場的時機選擇有許多方法
比如說用另一個訊號來作timing確認, 如等RSI進入超賣區
或是利用價格的突破來當作進場時機,如Buy Next Bar at Highest(High,n) Stop
但這裡純粹只考慮時間的影響

以簡單單均線策略為例, 當訊號產生後 (股價站上均線)
我們可以選擇 : 當天收盤就進場, 明天開盤才進場,  甚或等一天到明天收盤再進場
結果會有差嗎?

以下是2003-2012的回測結果

	This Close 進場		Next Open 進場		Next Close 進場
均線計算天數	平均淨利	Profit Factor	平均淨利	Profit Factor	平均淨利	Profit Factor
70 (65-74)	1,114,360	1.49	1,109,060	1.50	728,000	1.29
60 (55-64)	1,307,400	1.60	1,043,440	1.45	1,075,080	1.47
50 (45-54)	1,237,600	1.49	1,360,080	1.54	1,231,440	1.48
40 (35-44)	1,261,880	1.44	1,119,800	1.38	1,112,920	1.38
30 (25-34)	522,520	1.15	219,320	1.07	(191,960)	0.97
20 (15-24)	614,260	1.14	(138,960)	0.97	(1,357,320)	0.77
10 (5-14)	(111,280)	0.99	(745,880)	0.89	(1,292,560)	0.82

資料: 向後調整(Back-Adjusted)台指期連續月日線(2003.01.01-2012.12.31)
調整方法: 到期日調整, 到期日最後十五分鐘資料由最近合約之成交資料替代
淨利, PF,  都是平均值, 而非最佳值
交易成本: 來回一趟1000元
* Buy This or Next Bar at Close 要在臨收盤前做一些價格計算,並假設在極短期間內價格不會變化太大
  回測結果與實際交易除滑價外還會有一些差異

由上表可以歸納
1. 除了在短天期端以外,This Close 和 Next Open 差異並不顯著
2. 在利用短天期均線作為進出依據時, 即時性很重要, 遲個一天進場, 績效差很大
   這很make sense, 短線交易如果不即時,  那短線交易的意義便喪失了
3. 延遲到第二天收盤再進場似乎績效略差,  但這裡並沒有運用到多等一天而得到的新資訊
   這個等待似乎是沒有意義的. 如果利用多等一天, 確認股價仍站在均線上再進場
   那結果就不同了

	Next Close 進場 with 確認
均線天數	平均淨利	Profit Factor
70 (65-74)	911,360	1.43
60 (55-64)	1,258,320	1.67
50 (45-54)	1,562,880	1.80
40 (35-44)	1,226,480	1.48
30 (25-34)	198,180	1.07
20 (15-24)	(742,560)	0.85
10 (5-14)	(994,880)	0.84

曾永政

問題是，在定義上來說，this bar Close 是無法在實務面執行的（日線及以上）。

alexliou

曾永政 發表於 13-4-2 12:17
問題是，在定義上來說，this bar Close 是無法在實務面執行的（日線及以上）。 ...

在您的部落格中 不是有利用 Q_Time 來克服這個困難的例子嗎
當然 要完全等同This Close 的機會並不是很大

曾永政

alexliou 發表於 13-4-2 12:22
在您的部落格中 不是有利用 Q_Time 來克服這個困難的例子嗎
當然 要完全等同This Close 的機會並不是很大 ...

是啊，那是替代性的作法，但依然有執行失敗的風險在。

所以我說...就"定義"上而言。

alexliou

曾永政 發表於 13-4-2 12:33
是啊，那是替代性的作法，但依然有執行失敗的風險在。

所以我說...就"定義"上而言。

完全同意您的說法

alexliou

如果實證顯示 長期看來 This Close 和 Next Open進場差異並不大時
那麼 我們可以不必為了避免This Close 和Next Open間的隔夜價差風險
來在執行面上進行近似This Close的進場方法

如果差異很大
那麼利用替代性的方法
雖然不能保證100%成功
也是很值得一試的